20241021-国金证券-量化观市_政策落地间隔期_低估值和业绩超预期板块值得关注_13页_2mb

本周国内主要指数多数上涨，上证50、沪深300、中证500和中证1000涨幅分别为0.06%、0.98%、3.09%和6.14%。中信行业指数呈现涨多跌少格局，计算机、国防军工等行业表现突出，涨幅居前；食品饮料等行业跌幅较大，市场资金偏好成长板块。

10月17-18日，央行政策信号明确：1）预计本月LPR将下调22.5个基点；2）股票回购增持专项再贷款启动；3）20家证券公司参与互换便利。政策利好叠加降息预期，推动市场震荡回升，成长板块受益最大。

展望后市，随着政策逐步落地，市场资金或转向估值偏低的大盘价值板块，并关注三季报业绩超预期的个股机会。技术面看，MACD等因子择时效果显著，重点行业建议配置钢铁、建筑、国防军工等。

流动性方面，央行本周净投放6475亿，市场情绪回暖，但仍需警惕波动率拥挤风险。国际局势变化也将影响市场：若特朗普当选美国，可能引发10%关税政策调整，国内对内需刺激或将加强。

量化模型建议短期增持一致预期与成长因子，中期权益配置比例建议30%。行业轮动策略显示，当前组合年化收益率11.89%，夏普比率0.57。风险提示：政策环境变化、波动率上行、利率反转等因素可能导致策略失效。

请投资者密切跟踪：全国人大常委会会议增量政策动向、美国大选结果边际变化、以及10月LPR正式落地时间。