20231027-东方财富证券-闻泰科技-600745.SH-2023年三季报点评_Q3业绩延续增长_产品集成业务表现亮眼_4页_394kb

闻泰科技（600745）2023年三季报分析总结

闻泰科技在2023年前三季度表现出强劲增长，得益于产品集成业务的亮眼表现。公司实现营业总收入44412亿元，同比增长553%，净利润增至2100亿元，增长803%。第三季度，收入同比提升1190%，环比增长289%，净利润同比增长1047%，环比增长550%。

ODM业务是业绩亮点，实现收入10805亿元，毛利率达997%，较上半年上升0.87个百分点，净利润贡献245亿元。半导体业务虽经历毛利率下降至37.70%，但仍在增长，第三季度收入3999亿元，净利润68.3亿元。光学模组业务扭亏为盈，但影响整体业绩较小。

消费电子市场复苏迹象明显，2023年第三季度全球智能手机市场仅下滑1%，PC出货量下降但连续环比增长。公司获得多个新项目，助力ODM毛利率提升，AI服务器业务被视为增长驱动。

全球汽车半导体需求旺盛，公司子公司安世半导体具备供应能力，上海临港晶圆厂产能预计达每年40万片。财务预测显示，2023-2025年收入和净利润将持续高速增长，维持“买入”评级。

风险包括下游需求不及预期、市场竞争加剧及实际控制人事件不确定性。

对业绩稳增与长期前景保持信心。