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沥青早报总结

核心内容概述

本报告为2025年6月11日的沥青市场早报，涵盖期货盘面、现货价格、基差与月差、裂差与利润以及相关价格等关键指标。报告通过对比不同日期的价格变化，为市场参与者提供市场动态与趋势分析。

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期货盘面分析

主力合约及远期合约走势

合约	5/12	6/3	6/6	6/9	6/10	日度变化	周度变化
BU主力合约	3481	3482	3509	3488	3483	-5	1
BU06	3481	3479	3509	3516	3522	6	43
BU09	3416	3456	3478	3488	3483	-5	27
BU12	3246	3291	3312	3320	3317	-3	26
BU03	3226	3260	3247	3267	3255	-12	-5

• BU主力合约：价格小幅下跌，周度变化为+1。
• BU06：价格逐步上涨，周度变化显著为+43。
• BU09：价格微调，周度变化为+27。
• BU12：价格略有下降，周度变化为+26。
• BU03：价格波动较大，周度变化为-5。

成交量与持仓量

指标	5/12	6/3	6/6	6/9	6/10	日度变化	周度变化
成交量	325098	406179	269123	463328	365488	-97840	-40691
持仓量	387234	423125	438308	464700	480437	+15737	+57312

• 成交量：整体呈波动趋势，6月3日成交量最高，6月10日有所下降。
• 持仓量：持续上升，6月10日持仓量达到480,437手，周度变化为+57,312手。

仓单变化

• 仓单：连续多日保持不变，为55,160吨。

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现货价格分析

各地区低端价走势

市场	5/12	6/3	6/6	6/9	6/10	日度变化	周度变化
山东市场低端价	3420	3470	3470	3470	3500	+30	+30
华东市场低端价	3500	3550	3550	3550	3580	+30	+30
华南市场低端价	3340	3360	3360	3390	3390	0	+30
华北市场低端价	3550	3640	3650	3740	3740	0	+100
东北市场低端价	3700	3780	3800	3800	3800	0	+20
京博(海韵)	3590	3610	3610	3630	3630	0	+20
弘润	3600	3550	3550	3550	3600	+50	+50
鑫海(鑫渤海)	3570	3640	3650	3740	3740	0	+100

• 山东市场低端价：逐步上涨，6月10日达到3500元/吨，周度变化为+30。
• 华东市场低端价：稳步上升，周度变化为+30。
• 华北市场低端价：显著上涨，周度变化为+100。
• 东北市场低端价：保持稳定，周度变化为+20。
• 京博(海韵)：价格小幅上涨，周度变化为+20。
• 弘润：价格先降后升，周度变化为+50。
• 鑫海(鑫渤海)：价格稳步上升，周度变化为+100。

区域价差

区域价差	5/12	6/3	6/6	6/9	6/10	日度变化	周度变化
山东-华东	-80	-80	-80	-80	-80	0	0
山东-东北	-280	-310	-330	-330	-300	+30	+10
华东-华南	160	190	190	160	190	+30	0

• 山东-华东价差：保持稳定，为-80元/吨。
• 山东-东北价差：小幅回升，周度变化为+10元/吨。
• 华东-华南价差：波动较大，周度变化为0元/吨。

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基差与月差分析

指标	5/12	6/3	6/6	6/9	6/10	日度变化	周度变化
山东基差	-61	-12	-39	-18	17	+35	+29
华东基差	19	68	41	62	97	+35	+29
华南基差	-141	-122	-149	-98	-93	+5	+29
03-06月差	-255	-219	-262	-249	-267	-18	-48
06-09月差	65	23	31	28	39	+11	+16
09-12月差	170	165	166	168	166	-2	+1
12-03月差	20	31	65	53	62	+9	+31
连一-连二	14	9	10	14	7	-7	-2

• 基差：山东与华东基差有所波动，华南基差持续为负。
• 月差：03-06月差下降，06-09月差上涨，09-12月差小幅调整，12-03月差显著上涨。
• 连一-连二：价格略有下降，周度变化为-2。

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裂差与利润分析

指标	5/12	6/3	6/6	6/9	6/10	日度变化	周度变化
沥青Brent裂差	49	21	41	-14	-14	0	-35
沥青马瑞利润	-21	-48	-30	-80	-80	0	-32
普通炼厂综合利润	417	489	466	422	397	-24	-92
进口利润(韩国-华东)	-136	-194	-189	-186	-159	+27	+35
进口利润(新加坡-华南)	-1063	-1031	-1025	-994	-994	0	+37

• 沥青Brent裂差：价格波动，周度变化为-35。
• 沥青马瑞利润：持续为负，周度变化为-32。
• 普通炼厂综合利润：逐步下降，周度变化为-92。
• 进口利润：韩国-华东进口利润小幅回升，新加坡-华南进口利润保持稳定。

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相关价格分析

指标	5/12	6/3	6/6	6/9	6/10	日度变化	周度变化
Brent原油	63.9	65.6	65.3	66.5	67.0	+0.6	+1.4
汽油山东市场价	7411	7575	7545	7549	7548	-1	-27
柴油山东市场价	6337	6664	6608	6614	6613	-1	-51
渣油山东市场价	3790	3710	3635	3605	3605	0	-105

• Brent原油：价格稳步上升，周度变化为+1.4。
• 汽油山东市场价：小幅下降，周度变化为-27。
• 柴油山东市场价：持续下降，周度变化为-51。
• 渣油山东市场价：价格持续下滑，周度变化为-105。

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总结

整体来看，沥青市场在近期表现出一定的波动性，期货价格有所调整，现货价格则呈现区域间差异。基差与月差方面，部分区域基差有所改善，但整体仍偏弱。裂差与利润方面，进口利润相对稳定，而炼厂利润有所下降。相关价格方面，Brent原油价格上升，但汽油、柴油及渣油价格均呈下降趋势。市场参与者需密切关注价格波动及区域价差变化，以做出更精准的交易决策。