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沪铜早报总结

1. 基本面分析

• 供应端：供应开始缓和，废铜政策有所放开；国外货币收紧，制造业PMI数据改善，但整体仍处收缩区间。
• 需求端：中性，需求偏弱但存在远期改善预期。

2. 市场数据

• 基差：现货68580，基差60（升水期货），中性。
• 库存：全球铜库存处于低位，但8月15日铜库存新增4775吨，升至90150吨，偏多因素存在。
• 盘面：收盘价处于20日均线下方，20日均线持续下行，偏空。

3. 主力持仓

• 主力多头净持仓增加，偏多信号。

4. 市场预期

• 现货需求偏弱，但宏观情绪好转，市场整体呈现震荡运行态势。

5. 利多因素

• 交易所及保税区库存处于历史低位。
• 地缘政治（如俄乌局势）扰动，支撑市场情绪。

6. 利空因素

• 加工费企稳，铜精矿产量逐步恢复，供应压力可能增加。
• 美联储缩表预期升温，高通胀将持续压缩铜价空间。
• 全球经济前景不明朗，铜价过高可能抑制下游消费。

7. 总体判断

• 中性偏震荡，多空因素交织，短期需关注供需平衡与政策走向。

本报告内容基于公开资料，仅供一般参考，不作为投资建议，投资者据此操作风险自负。