20230816-国泰期货-商品研究晨报_71页_5mb

黄金

• 观点：上周CPI数据符合预期，核心通胀处于下滑通道，但能源反弹拖累整体。美联储进一步加息必要性减弱，未来或为震荡市，数据不及预期或刺激利率回落，给予上行动能。
• 策略：短线区间震荡，关注有效突破18500关口。

铜

• 观点：库存增加，进口铜精矿TC上升，但终端消费弱势，下游补库意愿不高，仓单库存增加。
• 策略：偏弱震荡，暂无趋势性利空。

铝与氧化铝

• 观点：铝重心小幅反弹，重回18500元/吨；氧化铝触及2900元/吨，供需偏弱但底部支撑较强。
• 策略：震荡市，需关注铝价突破18500压力位。

锌

• 观点：需求淡季，供需暂无利空，消费复苏推动补库意愿增强。
• 策略：区间震荡，短期无明确趋势。

镍与不锈钢

• 观点：精炼镍供应边际宽松，不锈钢需求回暖情绪提振钢价支撑。
• 策略：短期多钢空镍策略可持有。

锡

• 观点：利多出尽后价格回落，库存去化支撑，但上涨空间有限。
• 策略：等待价格跌破21万元支撑，左侧布局。

工业硅

• 观点：供给端复产压力大，但短期仍有上行动能，库存紧张支撑价格。
• 策略：逢高布空。

碳酸锂

• 观点：供需错配加剧，需求旺季不旺，期现基差收窄，情绪持续悲观。
• 策略：低位震荡，正套建议观望。

铁矿石

• 观点：高库存与需求疲软压制估值，政策预期扰动情绪。
• 策略：弱势震荡，建议逢高空。

螺纹钢与热轧卷板

• 观点：降息提振情绪，但淡季需求疲弱，库存快速积累承压。
• 策略：低位反复，短期空单谨慎持有。

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