20230911-建信期货-铁合金日评_10页_3mb

回顾与展望

9月8日黑色系期货整体震荡下行，硅铁主力合约SF311跌幅-1.59%，锰硅主力合约SM311收跌-0.31%。现货方面，硅铁和锰硅主产区价格稳中有涨，内蒙锰硅价格上涨20-60元/吨。
技术面显示，硅铁、锰硅日线指标KDJ和MACD均出现顶背离信号，短期承压。期货价格受国家加强铁矿石市场监管情绪降温影响，预计短期偏弱震荡。

行业要闻

1. 监管动态：国家发改委和证监会提醒期货公司合规经营，加强风险提示，对铁矿石期货炒作行为予以重点关注。
2. 产量端：独立电弧炉钢厂开工率环比、同比大幅上升，硅锰日均产量创历史新高，供给压力加大。
3. 采购进展：河钢集团9月硅锰招标定向采购24000吨，较8月增700吨。
4. 国际动态：宝武资源与WCS签署西芒杜铁矿北部区块投资协议，推动全球最大铁矿开发项目落地。

关键变量

1. 政策监管：期货市场降温影响黑色系联动偏弱，需警惕监管持续发酵对价格预期的扰动。
2. 供给格局：硅锰产量创新高，硅铁产量小幅回落，新一轮钢招对需求端形成部分支撑但力度有限。
3. 成本利润：电耗成本上升压缩粉矿结算价，亏损钢厂比例扩大，需关注高成本企业供应扰动风险。

技术指标预警

• 强弱分化的多空信号：硅铁空头持仓持续增仓（前20席位净增28,958手），锰硅多空博弈加剧（多空比偏离度-428%）。
• 超卖修复预期：螺纹等品种技术性反弹概率上升，需结合供需数据综合判断。