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PTA&MEG早报-2026年3月19日总结

核心内容概览

PTA 每日观点

• 基本面：PTA期货震荡收跌，市场商谈氛围一般，现货基差走弱。
• 价格区间：3月货在6610~6970元/吨，4月下在05-50有商谈成交。
• 现货价格：当前现货价为6800元/吨，05合约基差为10元/吨，盘面贴水。
• 库存：PTA工厂库存5.94天，环比减少0.42天，偏多。
• 盘面趋势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：净多，多增，偏多。
• 预期：美伊冲突升级风险带动油价上行，PTA价格高位震荡，贸易商积极出货，现货基差走弱，关注成本端和装置变动。

MEG 每日观点

• 基本面：乙二醇价格冲高回落，市场商谈一般，现货基差略有走弱。
• 现货价格：当前现货价为4800元/吨，05合约基差为-49元/吨，盘面升水。
• 库存：华东地区库存97.5万吨，环比增加3.2万吨，偏空。
• 盘面趋势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，偏多。
• 主力持仓：净空，空增，偏空。
• 预期：乙烯裂解制乙二醇企业减产，榆林化学、榆能等装置检修，国内乙二醇负荷下降至67%。原油价格高位支撑，3-5月供需预期改善，价格高位宽幅波动，关注海外物流及新增装置变化。

主要观点

PTA

• 价格走势：PTA价格行至高位，短期现货价格跟随成本端震荡。
• 库存变化：库存环比减少，显示市场供应压力有所缓解。
• 主力持仓：净多，表明市场多头情绪浓厚。
• 技术面：收盘价位于20日均线上方，技术面偏多。
• 成本端：美伊冲突升级风险带动油价上行，成本端支撑明显。

MEG

• 价格走势：乙二醇价格冲高回落，短期高位震荡。
• 库存变化：库存环比增加，显示市场供应压力上升。
• 主力持仓：净空，表明市场空头情绪增强。
• 技术面：收盘价位于20日均线上方，技术面偏多。
• 成本端：原油价格维持高位，成本端支撑存在。
• 供需预期：3-5月供需预期改善，价格波动可能加剧。

关键信息

PTA供需平衡表

• 总产量：2026年3月为643.6万吨，环比增加。
• 总消费：2026年3月为628.4万吨，环比增加。
• 过剩量：2026年3月为-20.6万吨，显示供需基本平衡。
• 产量同比：2026年3月产量同比增长6.70%。
• 消费同比：2026年3月消费同比增长3.60%。

MEG供需平衡表

• 总产量：2026年3月为181.1万吨，环比增加。
• 总消费：2026年3月为249.7万吨，环比增加。
• 过剩量：2026年3月为-3.6万吨，显示供需基本平衡。
• 产量同比：2026年3月产量同比增长2.00%。
• 消费同比：2026年3月消费同比增长4.50%。

影响因素总结

利多因素

• 逸盛新材料360万吨开始降负。
• 威廉化学250万吨降负至9成。
• 嘉兴石化150万吨因故停车。

利空因素

• 没有明确列出，需关注后续市场变化。

主要逻辑与风险点

• 短期逻辑：商品市场受宏观影响较大，关注成本端变化。
• 风险点：美伊冲突升级可能影响油价走势，进而影响PTA和MEG价格。
• 其他风险：装置变动、海外物流情况、供需变化等。

图表数据概览

PTA与MEG价差

• PTA月间价差：TA1-5、TA5-9、TA9-1价差显示市场存在不同波动。
• MEG月间价差：EG1-5、EG5-9、EG9-1价差显示市场波动。

基差

• PTA基差：当前基差为10元/吨，显示盘面贴水。
• MEG基差：当前基差为-49元/吨，显示盘面升水。

库存

• PTA库存：5.94天，环比减少。
• MEG库存：华东地区库存97.5万吨，环比增加。

开工率

• 聚酯上游开工率：对二甲苯、PTA开工率稳定。
• 聚酯下游开工率：涤纶短纤、长丝（DTY、POY、FDY）开工率稳定。

总结

PTA和MEG市场在2026年3月19日呈现震荡走势，PTA价格高位运行，MEG价格冲高回落。基本面方面，PTA库存环比减少，显示供应压力缓解；MEG库存环比增加，显示供应压力上升。成本端支撑明显，原油价格维持高位。主力持仓方面，PTA净多，MEG净空。技术面上，PTA和MEG收盘价均位于20日均线上方，偏多。短期关注成本端变化及装置变动，中长期关注供需改善情况。