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债券市场日报总结

核心内容概述

本报告为2018年12月11日的债券市场日报，主要涵盖当日债市要闻、信用债市场动态及信用评级调整情况。内容涉及政策动态、市场操作、信用债发行及兑付情况、公司治理变动以及信用评级变化等方面。

债市要闻

1. 央行操作：12月10日，央行未开展逆回购操作，且无逆回购到期，这是连续第32个交易日未开展逆回购操作。
2. 5G试验频率发放：工信部向三大运营商发放5G中低频段试验频率使用许可，标志着5G产业链进一步成熟。
3. 国务院激励政策：国务院办公厅发布通知，对金融风险防控、信用环境维护等成效显著的地方给予政策激励。
4. 广西离境退税政策实施：自12月11日起，广西实施境外旅客购物离境退税政策。
5. 非洲猪瘟防控：农业农村部联合国家林草局强化家猪与野猪非洲猪瘟联防联控工作，明确防控重点区域和措施。
6. 深交所指数调整：深交所宣布2019年1月起对深证成指、中小板指、创业板指等指数样本股进行调整，提升新兴产业代表性。

信用债市场动态

发行人新闻与公告

1. 永泰能源：其债券“16永泰01”和“16永泰02”大跌，被上交所实施临停。
2. 宏图高科：“15宏图MTN001”未能按期兑付本息，公司已与投资人达成延期兑付方案。
3. 蓝色光标：实际控制人股份被冻结，华泰联合证券关注相关风险。
4. 洛娃科技：发布“17洛娃科技CP001”偿债方案，承诺12月20日前偿付剩余部分。
5. 飞乐音响：股东股份被司法冻结，新世纪评级关注其信用变化。
6. 大连港：间接控股股东完成股权结构变更及更名。
7. 雏鹰农牧：“18雏鹰农牧SCP001”持有人会议未通过议案，“18雏鹰农牧SCP002”将于12月21日到期。
8. 河北建设投资集团：总经理涉嫌违纪被调查，中诚信国际关注其影响。
9. 蚌埠投资集团：新增对外担保，累计担保占净资产比重51.31%，无逾期。
10. 金风科技：与中材科技签署和解协议，分担巴拿马项目仲裁赔偿金额。
11. 甘肃省国有资产投资集团：董事长发生变动。
12. 天津泰达投资控股：监事发生变动。
13. 黄石市国有资产经营：董事长发生变动。
14. 华闻传媒：控股股东股份被轮候冻结，占公司股份8.20%。
15. 潞安矿业：董事发生变动。
16. 中国环球租赁：副董事长、董事、总经理发生变动。
17. 东风日产汽车金融：副董事长变更。
18. 小商品城：收到上交所纪律处分决定书，因未及时披露重大损失事项及未有效控制子公司。
19. 南宁绿港建设投资集团：涉及重大诉讼，预计支付550.68万元，影响现金流。
20. 浙江海正集团：下属子公司海正药业及有关责任人被上交所纪律处分。
21. 海亮集团：拟向浙江贝泽集团出让浙江海亮融资租赁有限公司20%股权。

信用评级调整

1. 中国吉林森林工业集团：主体信用等级由A-下调至BBB，其债项“15森工集MTN001”信用等级同步下调，继续列入可能降级的观察名单。
2. 宜华企业(集团)有限公司：主体信用级别维持AA+，评级展望为稳定；“18宜华03”信用等级由AA+上调为AAA。

风险提示

• 国内基本面走势
• 央行货币政策取向
• 海外风险

一级市场新券发行情况

• 政策性金融债：16农发15（增14）发行利率1.95%，参考利率3.28%，偏差-133 BP，发行额146亿元，期限3年。
• 超短融：多只债券发行，如18中电投SCP039（利率2.55%）、18天津港SCP001（利率3.74%）等。
• 短融：如18平安租赁CP003（利率未公布，参考利率3.61%）。
• 中票：如18中林集团MTN002（利率未公布，参考利率4.13%）。

分析师信息

• 孙彬彬：分析师，SAC执业证书编号：S1110516090003，邮箱：sunbinbin@tfzq.com
• 高志刚：分析师，SAC执业证书编号：S1110516100007，邮箱：gaozhigang@tfzq.com
• 于瑶：分析师，SAC执业证书编号：S1110517030005，邮箱：yuyao@tfzq.com

投资评级声明

• 股票投资评级：
  • 买入：预期股价相对收益20%以上
  • 增持：预期股价相对收益10%-20%
  • 持有：预期股价相对收益-10%-10%
  • 卖出：预期股价相对收益-10%以下
• 行业投资评级：
  • 强于大市：预期行业指数涨幅5%以上
  • 中性：预期行业指数涨幅-5%-5%
  • 弱于大市：预期行业指数涨幅-5%以下

特别声明

天风证券可能持有报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为其提供或争取提供金融服务，因此投资者需注意潜在利益冲突，本报告仅供参考，不构成投资建议。