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市场研究部证券研究报告总结

2018年11月13日

核心内容

2018年11月12日，A股市场迎来反弹，结束5连跌趋势，科技股表现尤为强劲，带动大盘上行。上证综指上涨1.22%，深成指上涨2.4%，中小板指上涨2.56%，创业板指上涨3.47%，两市成交量显著增加。市场主要由中小创引领，权重股表现相对较弱，政策底确立后短期反弹趋势延续，但投资者仍保持谨慎，建议适度参与，逢高减仓。

主要观点

• 市场走势：A股市场在政策底确立后出现反弹，科技股成为领涨力量，尤其是创业板50和中证1000分别上涨3.81%和2.89%。
• 行业表现：29个一级行业全部上涨，计算机、电子等科技板块表现活跃，食品板块领跌，消费板块整体疲软。
• 海外市场：欧美股市全线下跌，美股大幅收跌，纳指跌近3%，标普跌2%，科技、金融股遭遇抛售。欧股也集体下跌，市场情绪脆弱。
• 政策动态：中国财政部长提出实施更大规模减税和更明显的降费，以支持实体经济和科技创新，推动高质量发展。
• 科技趋势：工信部启动6G概念研究，预计2030年投入商用，理论下载速度达每秒1TB。
• 电商与物流：2018年天猫“双11”成交额达2135亿元，同比增长26.93%，物流订单量首次突破10亿件大关。拼多多、京东等平台也表现亮眼。
• 风险提示：全球贸易紧张局势、美元走强、美国加息预期、英国退欧及意大利预算危机等因素对市场构成压力。

关键信息

国内市场数据

海外市场数据

外汇与大宗商品

投资建议与市场分析

• 科技股表现突出：科技板块如计算机、电子等领涨，显示市场对科技行业的偏好。
• 政策支持：财政政策将加大减税降费力度，减轻企业负担，推动实体经济和科技创新。
• 风险提示：全球贸易摩擦、美元走强、美国加息预期、英国退欧及意大利预算危机等均对市场构成压力。
• 建议策略：在宏观经济未明显改善的前提下，投资者应适度参与市场，逢高减仓，降低风险。

其他重要信息

• 6G研究启动：工信部已启动6G概念研究，预计2030年投入商用，理论下载速度达每秒1TB。
• “双11”数据亮眼：天猫“双11”成交额达2135亿元，同比增长26.93%；拼多多物流订单量同比增长逾300%。
• 中概股表现分化：京东逆势上涨，而趣头条因巨额亏损跌幅近13%。
• 瑞士央行减持美股：瑞士央行出售价值70亿美元的美股股票，其中包括大量苹果股票。
• 私有化趋势：多家在美上市中资公司提议私有化，其中泰盈科技和泰邦生物的交易金额较大。

投资评级定义

免责声明

• 本报告由分析师袁晨撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能受信息来源和市场变化影响，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应独立评估信息，并根据自身需求做出决策。