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今日要闻与市场分析

1. 宏观政策与经济动态

• 育儿补贴政策落地：2025年7月28日，国家发布育儿补贴制度实施办法，自1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年发放3600元补贴，直至3周岁。此举将降低家庭生育成本，并提振消费。
• 内循环政策倾斜：今年以来，政府加大“投资于人”政策，包括提升养老金、发放育儿补贴，以增强居民消费与投资意愿。

2. 国际经济与政治动态

• 中美经贸会谈续：7月28日会谈在瑞典斯德哥尔摩举行，重点讨论延长关税期限，若达成延期将为后续磋商创造时间。
• 全球市场波动：国内工业品期货大幅回调，涉及焦煤、玻​​璃等品种；高盛上调MSCI中国指数目标价至90点，暗示中美贸易紧张缓解和政策支持。

3. 金融市场表现

• A股表现强劲：融资余额创4个月新高，达1.93万亿元，7月以来增加超950亿元，市场风险偏好提升。
• 券商业绩改善：27家上市券商上半年均盈利，预计净利润增长上限超50%。
• 高盛投资策略调整：上调中国股市目标价，推荐保险和材料板块，下调地产评级。

4. 其他领域动态

• 期货市场回调：6月初相关政策推动商品价格大幅上涨，近期集中回调，或与政策落地及需求变化相关。
• PCB行业需求强烈：受AI驱动，高阶HDI板和多层板需求加速，2026年供需比在80%-103%，竞争将利好龙头企业。

5. 风险提示

• 政策力度不及预期、房地产超预期调整、中美关系紧张升温。

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