20240715-天风证券-海能达-002583.SZ-24H1稳健经营业绩快速增长_应急打开专网新市场期待盈利能力逐步提升_3页_735kb

海能达公司（002583）2024半年度业绩分析报告总结

一、核心业绩亮点

1. 稳健经营与快速增长
   公司2024年上半年实现归母净利润1.4亿至1.7亿元，同比增长8087%-11962%；扣非净利润1.15亿至1.45亿元，同比增长8183%-12926%。期间营收稳步增长，期间费用率持续下降，显示出较强的经营效率和盈利能力。

2. 业务领域拓展

   • 专用通信业务：继续保持稳定增长，得益于国内外市场的渠道深化。
   • EMS业务：在新能源及汽车电子领域表现突出，毛利率提升显著。
   • 应急通信：作为国内应急通信龙头，有望受益于国家万亿国债计划对应急通信基础设施的投资，打开新市场空间。

二、财务与估值

• 盈利预测调整：调整2024/2025年归母净利润为40/57亿元，2026年预计归母净利润75亿元，维持“增持”评级。
• 估值区间：2024年对应估值19倍PE，2026年估值降至10倍PE，性价比凸显。

三、投资展望

分析师认为，海能达作为国内专网龙头，通过夯实基础业务（如H系列产品国际订单扩张）与拓展创新型业务（如公专融合平台、新能源汽车电子），具备中长期成长潜力。公司在全球多个行业的市场拓展和技术领先优势使其具备较强竞争力。

四、风险提示

• 法律诉讼（与摩托罗拉相关）及汇率波动可能带来短期利润波动。
• 地缘政治风险及下游需求不及预期风险需关注。

综上，海能达2024年上半年业绩稳健增长，业务多元化拓展成效显著，维持“增持”评级。