> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 螺纹热卷早报总结 20260610 ## 核心内容概述 本报告为2026年6月10日的螺纹钢与热卷期货市场早报，主要分析了期货价格走势、现货价格变动、价差变化以及市场基本面和交易策略。整体市场呈现弱供需格局，高成本对利润形成压力，卷螺差有收缩趋势。 --- ## 期货价格走势 | 合约 | 2026/6/9 | 2026/6/8 | 涨跌 | |------|---------|---------|------| | RB2705 | 3190 | 3189 | +1 | | RB2610 | 3156 | 3157 | -1 | | RB2701 | 3187 | 3190 | -3 | | HC2705 | 3393 | 3403 | -10 | | HC2610 | 3361 | 3373 | -12 | | HC2701 | 3376 | 3388 | -12 | - 螺纹钢期货整体价格小幅波动，RB2705上涨1元，RB2610下跌1元，RB2701下跌3元。 - 热卷期货价格整体下行，HC2705下跌10元，HC2610下跌12元，HC2701下跌12元。 - 10月合约与1月合约价差方面，螺纹10-1价差为-35元，热卷10-1价差为-17元。 - 卷螺差（HC05-RB05）为4.4，HC10-RB10为4.2，HC01-RB01为4.3，整体价差小幅收缩。 --- ## 现货价格及价差分析 ### 螺纹现货价格及价差 | 品牌 | 2026/6/9 | 2026/6/8 | 涨跌 | 折标准品 | 05基差 | 10基差 | 01基差 | |------|---------|---------|------|----------|--------|--------|--------| | 上海中天 | 3210 | 3220 | -10 | 3210 | 20 | 54 | 23 | | 南京西城 | 3400 | 3400 | 0 | 3400 | 210 | 244 | 213 | | 山东石横 | 3320 | 3330 | -10 | 3320 | 130 | 164 | 133 | | 唐山唐钢 | 3130 | 3150 | -20 | 3220 | 30 | 64 | 33 | | 最便宜交割品 | - | - | - | 3210 | 20 | 54 | 23 | - 上海中天螺纹价格下跌10元，折标准品价格为3210元。 - 南京西城螺纹价格持平，折标准品价格为3400元。 - 山东石横螺纹价格下跌10元，折标准品价格为3320元。 - 唐山唐钢螺纹价格下跌20元，折标准品价格为3220元。 - 最便宜交割品为上海中天，价格为3210元。 ### 热卷现货价格及价差 | 品牌 | 2026/6/9 | 2026/6/8 | 涨跌 | 折标准品 | 05基差 | 10基差 | 01基差 | |------|---------|---------|------|----------|--------|--------|--------| | 天津河钢热卷 | 3280 | 3290 | -10 | 3370 | -23 | 9 | -6 | | 乐从日钢热卷 | 3360 | 3380 | -20 | 3360 | -33 | -1 | -16 | | 上海日钢热卷 | 3370 | 3390 | -20 | 3370 | -23 | 9 | -6 | | 最便宜交割品 | - | - | - | 3360 | -33 | -1 | -16 | | 乐从马钢冷轧 | 3780 | 3790 | -10 | - | - | - | - | | 上海马钢冷轧 | 3810 | 3820 | -10 | - | - | - | - | | 上海冷热价 | 440 | - | - | - | - | - | - | | 唐山带钢 | 3180 | 3200 | -20 | - | - | - | - | - 天津河钢热卷价格下跌10元，折标准品价格为3370元。 - 乐从日钢热卷价格下跌20元，折标准品价格为3360元。 - 上海日钢热卷价格下跌20元，折标准品价格为3370元。 - 最便宜交割品为乐从日钢热卷，价格为3360元。 - 冷轧与热卷价差方面，上海冷轧-热卷价差为440元，乐从冷轧-热卷价差为420元。 --- ## 市场基本面分析 1. **钢材供需格局转弱**：当前五大钢厂产销同步回落，整体库存累积，供需双弱。 2. **螺纹钢产量回落**：叠加终端需求进入传统淡季，去库节奏显著放缓。 3. **成本压力显著**：高成本持续挤压吨钢利润，部分电炉钢厂仍处于亏损状态。 4. **钢坯出口波动**：影响螺纹、热卷产量变化，加剧市场供需矛盾。 5. **库存水平**：铁矿石库存有所回落，但尚未恢复至二季度平均水平。 --- ## 交易策略建议 - **卷螺差收缩**：由于螺纹钢需求疲软，热卷库存持续上行，卷螺差存在收缩压力。 - **关注价差变化**：建议关注螺纹与热卷的价差走势，以及不同合约之间的价差变化。 - **把握成本端波动**：电炉钢厂成本与利润波动明显，需关注成本端变化对市场的影响。 - **关注库存与需求**：库存累积与需求疲软是当前市场的主要压力因素，需密切跟踪。 --- ## 重要资讯汇总 1. **西南炼焦煤产能缺口**：西南地区炼焦煤设计产能约8624万吨/年，精煤最高产量约3450万吨/年，缺口达2645万吨/年。 2. **钢材出口数据**：5月中国出口钢材1034.1万吨，环比增长8.9%；1-5月累计出口钢材4455.4万吨，同比下降8.1%。 3. **铁矿石成交数据**：6月9日全国主港铁矿石成交69.90万吨，环比增长5%；建筑钢材成交8.36万吨，环比增长1.6%。 4. **电炉钢厂成本与利润**：76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3346元/吨，平均利润亏损13元/吨，谷电利润为86元/吨，环比下降1元/吨。 --- ## 多空逻辑分析 - **多头逻辑**：钢材出口小幅回升，铁矿石成交环比增长，显示市场仍有部分支撑。 - **空头逻辑**：螺纹钢需求疲软，库存持续累积，成本端压力显著，卷螺差存在收缩压力。 - **总体判断**：市场处于弱供需与强成本的博弈格局，短期卷螺差有收缩趋势，需警惕库存累积带来的下行压力。 --- ## 数据来源与免责声明 - **数据来源**：Wind、钢联 - **免责声明**： - 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。 - 投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 - 本报告版权为宏源期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。