20150518-申万宏源-新三板周报_九鼎间接控股A股上市公司_16页_935kb

2015年5月18日新三板周报总结

核心内容

2015年5月11日至17日期间，新三板市场在政策推动和市场交易活动的双重作用下，展现出一定的活跃度。九鼎投资通过收购中江集团，间接控股A股上市公司，成为首家实现此目标的新三板企业，标志着新三板企业在资本运作方面的重大突破。此外，市场新增挂牌企业、交易额增长、融资活动频繁等，均显示出新三板市场的持续发展和政策支持下的积极变化。

主要观点

• 九鼎投资的突破性收购：九鼎投资以41.49592亿元拍得中江集团100%股权，间接获得A股上市公司的控制权，成为首家控股A股上市公司的新三板企业。此举为九鼎投资打通了新三板与A股市场的通道，便利了其后续的融资和资本运作。
• 市场交易活跃：上周新三板市场总交易额达到47.35亿元，环比上升10.9%。其中协议转让交易额增长显著，环比上升32.1%，显示出市场流动性增强。
• 市场指数小幅上涨：三板成指和三板做市指数分别小幅上涨0.83%和0.40%，显示市场整体趋势向好。
• 融资活动频繁：共有106家公司发布增发配股方案，拟募集资金45.6亿元，其中13家公司募资超过1亿元。融资主要集中在传媒和计算机行业，显示出这些行业的较高需求。
• 行业分布不均：新挂牌企业主要集中在机械设备、电子、农林牧渔等行业，机械设备行业新增企业最多，达到8家。

关键信息

政策及事件

• 九鼎投资以41.49592亿元拍得中江集团100%股权，间接控股A股上市公司。
• 九鼎投资计划将部分资产注入上市公司，实现业务在A股上市。
• 申万宏源研究指出，新三板分层制度将在今年推出，以实现风险分类管理。
• 证监会将允许非证券类机构参与新三板市场，包括推荐和做市。

挂牌情况

• 截至2015年5月17日，新三板挂牌企业总数达到2409家，本周新增36家。
• 新增企业主要集中在机械设备、电子、农林牧渔等行业，其中机械设备行业新增8家。
• 新增企业中，13年营业收入超过1亿的有10家，占比27.8%。
• 13年扣非后净利润超过1000万的有9家，占比25.0%。
• 新增企业平均EPS为0.41元，平均每股净资产为2.1元。

交易情况

• 上周市场总成交量为5.02亿股，总成交额为47.35亿元，交易量上升0.5%，交易额上升10.9%。
• 做市企业交易量为1.46亿股，交易额为21.61亿元，环比分别下降0.6%和6.8%。
• 协议企业交易量为3.56亿股，交易额为25.74亿元，环比分别上升0.7%和32.1%。
• 做市企业中，周交易额超过1亿的公司有2家，分别为九恒星和中海阳。
• 做市企业中，涨幅超过100%的有0家，涨幅在50%-100%的有0家，涨幅在20%-50%的有0家，涨幅在0%-20%的有183家。
• 做市企业中，跌幅超过100%的有0家，跌幅在50%-100%的有0家，跌幅在20%-50%的有0家，跌幅在0%-20%的有132家，占比41.9%。

融资情况

• 上周共有106家公司发布增发配股方案，拟募集资金45.6亿元。
• 募资超过1亿元的公司有13家，其中伊禾农产品募资最多，达到3.8亿元。
• 募资最多的是中科招商，募资50.4亿元。
• 募资对象中，既有自然人也有机构，其中17家/次的认购单位中既有自然人，又有机构。
• 融资主要目的是补充流动资金，促进公司更好地运营。

估值情况

• 剔除没有交易的股票和个别特别突出的股票，筛选出871家有交易的股票，计算整体估值水平。
• 做市企业PE主要分布在20-50倍和50-100倍这两个区间，共有244家，占比77.5%。
• 做市企业平均PE为67倍，与上周持平。
• 做市企业PB均值为9倍，与上周持平。
• 做市企业平均每股净资产为2.23元，PB平均水平高于A股。

增加做市商情况

• 上周新增17家做市企业，平均做市商为3个。
• 做市商最多的宏源药业和鑫庄农贷各有6个做市商。
• 上周还有13家做市转让企业增加做市商，每家均新增加1个做市商。

附表信息

• 附表1：上周新挂牌企业及基本情况，包括证券代码、证券简称、行业分类、13年扣非净利润、毛利率、EPS、净资产、ROE等信息。
• 附表2：上周公布增发方案公司及基本情况，包括代码、名称、预案公告日、方案进度、发行价格、增发数量、预计募集资金、行业分布等信息。
• 附表3：上周完成增发方案公司及基本情况，包括结果报告书出具时间、代码、简称、主办券商、金额、发行数量、发行价格、新增认购（机构名称）等信息。