20161104-东兴证券-新三板月报_引导与监管并重_新三板新态渐近_20页_935kb

新三板市场月报（2016.10.01—2016.10.31）总结

核心内容概述

2016年10月，新三板市场整体呈现下跌趋势，成指与做市指数均有所回落，但市场规范建设持续推进，政策导向积极。本月新增挂牌公司202家，市场交易活跃度有所下降，但部分行业表现突出。投资策略上，建议投资者关注具备业绩支撑的高安全边际与成长性较好的个股，维持“看好”评级。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 新三板成指：本月收于1161.02，较上月下跌0.16%。
• 新三板做市指数：本月收于1086.88，较上月下跌0.63%。
• 对比A股：新三板平均PE(TTM)为39.90，A股为78.86；新三板PE中位数为21.78，A股为48.46。
• 新三板平均PB：为4.56，A股为6.43；新三板PB中位数为2.71，A股为3.53。
• 市场总市值：达到13285亿元，市值排名前三的公司为九鼎集团、神州优车和恒大淘宝。

2. 市场规模变化

• 挂牌公司总数：9324家，新增202家。
• 总股本：5390亿股，新增139亿股。
• 做市转让公司：1646家，增加6家。
• 协议转让公司：7678家，增加196家。
• 新增行业分布：主要集中在信息技术、工业和可选消费领域。
• 营业收入：58家公司营收超过1亿元，其中福投股份最高，达28.58亿元。
• 净利润：仅1家公司净利润超过1亿元，海翼股份净利润最高为1.35亿元。
• 净利润率：最高为兴中能源，达227.85%。

3. 交易情况

• 总成交量：272,832万股，环比下跌8.92%。
• 总成交额：143.20亿元，环比下跌8.15%。
• 做市成交量：100,208万股，环比下跌19.17%。
• 做市成交额：57.48亿元，环比下跌23.83%。
• 协议成交量：172,623万股，环比下跌1.69%。
• 协议成交额：85.71亿元，环比上涨6.57%。
• 成交量前三行业：金融、信息技术、工业。
• 成交额前三行业：信息技术、可选消费、金融。
• 成交量排名前十公司：集中在多元金融领域，中科招商、英雄互娱、东海证券为前三。
• 成交额排名前十公司：华图教育、东海证券、中科招商为前三。

4. 定向增发情况

• 定增预案：305家公司公告，募资总额29.79亿元，环比增加55.57亿元。
• 募资目的：主要为补充流动资金（162家）、项目融资（116家）、融资收购其他资产（22家）等。
• 募资行业分布：软件与服务、资本货物、材料、商业和专业服务为主要领域。
• 募资额前十公司：神州优车募资最多，达100亿元，用于项目融资。
• 实际募资：4家公司完成定增，合计募资14.30亿元，其中华新能源募资最多，达12.80亿元。

5. 投资策略

• 总体评级：维持“看好”。
• 策略建议：中长期价值投资策略，关注具备业绩支撑的高安全边际、成长性较好的个股。
• 潜在机会：
  • 创新层预备军：5家公司符合创新层标准Ⅱ，1家符合标准Ⅲ。
  • 重大资产重组：2家公司完成重组，1家公司披露预案。
  • 做市价跌破增发价：327家公司做市收盘价低于2016年增发价，折价率前三为善为影业（92.41%）、新数网络（80.12%）、海源达（80.00%）。

6. 本月要闻回顾

• 政策导向：国务院首次明确研究新三板挂牌公司转板创业板制度，推动市场规范。
• 市场监管：主办券商负面记录大幅反弹，主要因交易管理问题。
• 定增市场：定增出现大面积终止与破发，投资者热情降温。

关键信息汇总

行业重点

重点看好行业

• 信息安全
• 智能制造
• 新材料
• 数字营销

行业表现

• 成交量前三行业：金融、信息技术、工业。
• 成交额前三行业：信息技术、可选消费、金融。
• 高增长潜力行业：资本货物、软件与服务、材料、商业和专业服务。

市场趋势与建议

• 市场趋势：整体下跌，但政策支持和规范建设持续推进。
• 投资者建议：关注具备业绩支撑的高安全边际个股，保持中长期价值投资策略。
• 风险提示：定增市场持续低迷，投资者参与热情下降，需谨慎评估投资风险。

总结

2016年10月，新三板市场整体呈下跌趋势，但政策支持和市场规范建设持续推进，为市场注入信心。新增挂牌公司集中在信息技术、工业、可选消费领域，部分公司具备高成长性。定增市场表现低迷，募资额与实际募资存在较大差距，投资者热情降温。建议投资者关注创新层企业、重大资产重组个股及做市价未破发的优质企业，以中长期价值投资策略为主。