20240315-瑞达期货-白糖市场周报_贸易采购情绪不减_后市料震荡偏强_18页_1mb

贸易采购情绪不减，后市糖价震荡偏强

周度行情回顾

郑糖2405合约本周上涨，周度涨幅约366%。美糖5月合约周度涨幅288%。价格上涨主要受巴西和印度糖供应预期影响，巴西23/24榨季糖产量预估4220万吨，新榨季已启动压榨，印度下榨季可能延续禁止出口政策，进而推高原糖价格。国内方面，产销数据加快，现货价格上涨带动贸易采购情绪增加。

主要影响因素

• 巴西糖产量大幅增加：23/24榨季累计压榨甘蔗同比增产逾两倍，糖产量同比增产显著。新榨季产量将受天气影响，若天气不利，产量可能下降，潜在支撑糖价。
• 印度糖政策：下榨季禁出口政策可能持续，提供价格上涨动能。
• 当前供需状况：国内外价差扩大，国内糖厂报价上调；国内进口糖月度数据预计达80万吨，可能缓解现货紧张，限制价格反弹。
• 天气和气候因素：厄尔尼诺天气可能影响拉美主产国产量，但短期需关注具体事件。
• 其他：国内食糖产销率加快，需求端表现强劲，但进口糖数据公布后可能缓解压力。

后市展望

后市糖价预计震荡偏强运行，主要因供应端不确定性（如巴西新榨季天气和印度出口）以及国内采购情绪不减。短期操作建议维持多单策略，重点关注国内产销数据、印度和泰国糖收成落地情况，以及整体天气影响。

核心数据高亮

• 郑糖周度涨幅366%，美糖288%。
• 巴西红糖产量预估4220万吨，国内库存和进口数据可能抑制价格。
• 关注点：国内产销、原糖供应、天气事件（如厄尔尼诺）。