20160426-三星证券-Expansion_of_Tencent_s_WeChat_marketing_platform_22页_2mb

文档总结：WeChat与LINE的营销生态系统发展

核心内容

本文档分析了腾讯（Tencent）和Naver的LINE平台在移动营销生态系统方面的进展和战略，重点介绍了WeChat在构建商业生态、广告增长、支付功能及二维码营销等方面的成功经验，以及LINE如何借鉴这些策略以增强其作为营销平台的竞争力。

WeChat的创新营销

• WeChat通过构建一个完整的移动电商和营销生态系统，成为中国市场最受欢迎的营销平台之一。
• 该生态系统包括：
  • Xiaodian（电商平台）
  • WeChat Pay（支付平台）
  • Official Accounts（官方账号，支持企业、公众人物等）
  • WeChat Moments（社交时间线）
• 官方账号是核心，提供订阅、服务和企业三种类型，支持多样化的功能，如产品介绍、订单处理、支付和客户支持。
• WeChat的用户数量庞大，达到7亿，使得广告投放具备广泛的覆盖面。
• 二维码营销成为企业吸引线下用户的重要手段，提升用户与企业之间的连接。

Weishang市场发展

• Weishang（微信商家）是指通过WeChat进行产品销售的个人或企业。
• Weishang数量在2015年达到2000万，年交易额超过1000亿元人民币。
• 一些Weishang品牌如Sibu迅速成长，成为亚洲最具影响力的零售品牌之一。
• 大型公司如海尔、国美等也逐步进入Weishang市场，推动了新的零售生态系统形成。

WeChat广告收入增长

• WeChat的广告收入从2012年的7.7%增长到2015年的17%，主要得益于官方账号和WeChat Moments的推广。
• WeChat Moments广告占广告收入的10%-15%，成为重要的广告来源。
• 广告投放具备精准定位能力，通过用户数据、兴趣分析、行为追踪等实现。

WeChat支付生态扩展

• WeChat Pay通过社交功能和C2C交易模式快速崛起，成为重要的支付工具。
• 虽然起步晚于支付宝（Alipay），但凭借7亿用户基数和线下支付场景的扩展，其市场份额持续增长。
• 2016年3月，WeChat Pay开始对转账至银行账户收取0.1%的手续费，促使用户更多使用WeChat内部支付功能。

LINE向开放业务平台转型

• LINE在2016年宣布开放API，旨在打造类似WeChat的营销和电商生态系统。
• 通过提供自动登录、用户资料输入、LINE Pay、优惠券等功能，LINE计划增强与企业网站的连接。
• 该平台还计划增加插件，使官方账号更具定制性和多功能性，逐步向营销平台演进。

广告市场前景

• 中国在线广告市场增长迅速，2015年社交媒体广告占11%，预计未来将快速增长。
• WeChat Moments因其时间线格式和精准广告投放，被视为移动广告的最佳媒介之一。
• LINE希望通过开放API和插件增强其广告平台的竞争力。

Naver的市场表现与投资建议

• Naver（035420）当前股价为KRW669,000，目标价为KRW760,000（13.6%上涨空间）。
• 投资建议为BUY，认为LINE平台的开放策略将推动其广告和电商收入增长。
• Naver的股价被认为低估，反映了LINE平台的潜力。

关键数据与趋势

• WeChat的广告收入占比从2012年的7.7%增长到2015年的17%。
• WeChat的官方账号数量超过1000万，80%的用户关注多个账号。
• 2016年LINE计划开放API，推动其成为营销平台。
• 中国在线广告市场年增长率超过30%，而全球仅为10%-20%。
• WeChat Pay的用户数量从2015年9月的2亿增长至12月的3亿以上。

总结

WeChat通过其强大的用户基础、开放API和多样化功能，成功构建了一个可持续的移动营销和支付生态系统，推动了广告收入和电商增长。LINE则计划通过开放API和增强功能，打造类似的商业平台，以提升其在亚洲市场的竞争力。Naver作为LINE的母公司，被看好其未来增长潜力，投资建议为BUY。