20260417-银河期货-期货眼·日迹_每日早盘观察_51页_12mb

期货眼·日迹总结（2026年4月17日）

一、金融衍生品

股指期货

• 核心内容：股指期货随现货上涨，主力合约IF2606涨1.11%，IH2606涨0.33%，IC2606涨1.89%，IM2606涨1.82%。
• 主要观点：市场情绪受龙头季报提振，创业板指数创11年新高，带动整体上行。上证50受银行股拖累表现偏弱。
• 关键信息：市场处于震荡上行趋势，建议逢低做多；可考虑IM/IC多2609+空ETF的期现套利；期权可做牛市价差。

国债期货

• 核心内容：国债期货多数下跌，30年期主力合约跌0.25%，10年期跌0.01%，5年期涨0.02%，2年期平收。
• 主要观点：长端情绪偏谨慎，资金面偏松支撑债市，但超长期特别国债供给利空未落地，情绪偏弱。
• 关键信息：建议轻仓低多TL合约；做空30Y-7Y期限利差（TL-3T）头寸可适量持有；风险因素包括内外政策变化、地缘政治、通胀超预期。

二、农产品

蛋白粕

• 核心内容：市场维持稳定价格继续震荡，国内豆粕库存压力仍存。
• 主要观点：美豆及国际大豆基本面支撑有限，国内供应逐步恢复，预计豆粕整体压力仍存。
• 关键信息：建议09合约少量布局多单；期权可卖出看跌期权。

白糖

• 核心内容：国际糖价震荡，国内糖价上涨，主要因进口许可证收紧。
• 主要观点：国内糖库存压力大，但国际油价高企，预计郑糖底部震荡。
• 关键信息：预计糖价大概率底部震荡；期权可卖出看跌期权。

油脂板块

• 核心内容：油脂震荡运行，马棕油库存高，国内豆油库存偏高。
• 主要观点：地缘冲突仍是关注重点，油脂短期或震荡运行。
• 关键信息：建议短期观望，套利与期权均建议观望。

玉米/玉米淀粉

• 核心内容：现货稳定，盘面高位震荡。
• 主要观点：饲料需求增加，玉米现货短期稳定，淀粉建议逢高反套。
• 关键信息：建议07合约窄幅震荡，79淀粉逢高反套；期权可逢高卖出看涨期权。

生猪

• 核心内容：出栏压力减少，价格偏强运行。
• 主要观点：存栏量大，出栏体重维持高位，价格仍有压力。
• 关键信息：建议07合约短多为主；套利与期权建议观望。

花生

• 核心内容：现货稳定，盘面窄幅震荡。
• 主要观点：新季增产预期增强，但目前现货价格稳定。
• 关键信息：建议10合约等待反弹后布局空单；套利与期权建议观望。

鸡蛋

• 核心内容：现货价格偏强，养殖利润改善。
• 主要观点：供应端存栏高位，需求端五一备货预期支撑，价格短期偏强。
• 关键信息：建议6月合约高空低平，滚动操作；套利与期权建议观望。

苹果

• 核心内容：新果季增产预期明显，苹果期货易跌难涨。
• 主要观点：预计新果季价格有向下空间，但短期下跌概率较小。
• 关键信息：建议10合约等待反弹后布局空单；套利与期权建议观望。

棉花-棉纱

• 核心内容：外棉价格强势，国内价格走强。
• 主要观点：新疆地区种植面积减少，国内棉纱需求疲软。
• 关键信息：建议逢低布局多单；期权可买入看涨期权。

三、黑色金属

钢材

• 核心内容：市场消息及基本面驱动，黑色整体走强。
• 主要观点：钢材表需修复，库存去化加快，但基建、房地产需求拖累。
• 关键信息：建议多单继续持有；套利建议做多HC05-10价差；期权建议观望。

双焦

• 核心内容：震荡偏强运行，焦煤基本面支撑。
• 主要观点：国内焦煤供需平衡，价格受情绪和资金扰动影响。
• 关键信息：建议震荡偏强，套利建议观望；期权建议卖出虚值看跌期权。

铁矿

• 核心内容：市场情绪好转，矿价震荡运行。
• 主要观点：国内进口铁矿供应宽松，但需求未明显好转。
• 关键信息：建议震荡运行，套利与期权建议观望。

铁合金

• 核心内容：成本推动震荡偏强。
• 主要观点：供应端小幅回升，成本端支撑明显。
• 关键信息：建议单边震荡偏强；套利与期权建议观望。

不锈钢

• 核心内容：成本支撑，跟随镍价运行。
• 主要观点：津巴布韦禁止铬精矿出口，间接支撑不锈钢价格。
• 关键信息：建议单边持多；套利建议观望。

工业硅

• 核心内容：多单持有。
• 主要观点：供需维持紧平衡，成本端影响有限。
• 关键信息：建议多单持有；套利与期权建议观望。

多晶硅

• 核心内容：长线回调后买入远月合约。
• 主要观点：行业累库放缓，需求火热支撑多晶硅价格。
• 关键信息：建议长线回调买入PS2606合约；套利建议止盈离场；期权建议远月领式看涨策略。

碳酸锂

• 核心内容：累库放缓助推锂价上行。
• 主要观点：需求排产火热，库存增加有限，支撑锂价高位运行。
• 关键信息：建议单边持多；套利与期权建议观望。

锡

• 核心内容：停火协议脆弱，锡价或窄幅震荡。
• 主要观点：全球精炼锡供应短缺，但印尼出口政策影响有限。
• 关键信息：建议关注60日均线支撑；期权建议观望。

四、有色金属

金银

• 核心内容：地缘风险好转，金银震荡中枢抬升。
• 主要观点：美伊谈判进展积极，美元与美债收益率回落，金银压力减轻。
• 关键信息：建议背靠5日均线逢低试多；套利与期权建议观望。

铂钯

• 核心内容：联储降息再添变数，贵金属震荡偏弱。
• 主要观点：能源项引发的通胀担忧压制贵金属，美伊局势不确定性大。
• 关键信息：建议铂金、钯金谨慎做多；套利关注美对俄关税政策；期权建议观望。

铜

• 核心内容：短期关注上方压力。
• 主要观点：美伊谈判推动风险偏好反弹，但终端需求尚未明显好转。
• 关键信息：建议关注13500美元/吨压力位；套利与期权建议观望。

五、航运及碳排放

集运

• 核心内容：美伊停火谈判或再次开启，关注货量淡转旺节奏。
• 主要观点：地缘冲突缓解，运价有所回升，但市场不确定性较大。
• 关键信息：建议暂时观望；套利建议观望。

干散货运价

• 核心内容：复活节后工厂复工叠加船用油价格回调，干散货市场整体表现良好。
• 主要观点：中东局势略有缓和，燃油价格回调，带动运价上涨。
• 关键信息：短期关注美伊谈判结果及霍尔木兹海峡通行动态；中长期租金增长受限。

碳排放

• 核心内容：中国碳市场交易依旧平淡，欧盟批准针对保德斯三国高耗能补贴计划。
• 主要观点：国内碳价震荡偏强，欧盟碳价进入震荡阶段。
• 关键信息：中国碳价短期震荡偏强；欧盟碳价可能震荡；关注CEA2025配额预发放及结转政策细则。