20241022-中泰证券-_中泰研究丨晨会聚焦_地产由子沛_公募REITs可用于央行互换便利质押_3页_196kb

证券研究报告总结：公募REITs可用于央行互换便利质押

核心内容

本报告由中泰证券研究所发布，主题为《公募REITs可用于央行互换便利质押》，旨在分析当前REITs市场动态及政策环境，为投资者提供参考。

主要观点

• 政策支持：中国人民银行于10月18日创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），允许公募REITs作为质押品之一。
• 市场表现：本周（10.14-10.20）REITs市场整体下跌0.55%，但部分子行业表现较好，如产业园区上涨15.2%，清洁能源上涨7.1%。
• 交易活跃度：本周REITs交易金额达19.6亿元，较上周增长4.2%，其中高速公路和产业园区交易量较高。
• 投资建议：在政策支持和经济刺激计划的背景下，股票市场企稳回升，对REITs市场资金有一定虹吸效应。投资者应关注宏观环境、政策环境和基础设施资产运营基本面的改善，同时注意防范回撤风险。
• 风险提示：二级市场价格波动风险、信息滞后或更新不及时的风险、政策调整风险。

关键信息

本周REITs市场行情

• 整体表现：13支REITs上涨，1支持平，31支下跌，整体下跌0.55%。
• 涨幅最大：嘉实物美消费REIT，涨幅3.19%。
• 跌幅最大：易方达广开产园REIT，跌幅2.45%。
• 指数对比：沪深300上涨0.98%，中证500指数上涨3.09%，中证全债指数上涨0.25%。

重点事件回顾

1. 招商基金蛇口租赁住房REIT：将于10月23日于深交所上市，上市开盘参考价为2.727元/份，份额总额5亿份。
2. 中金山东高速REIT：战略配售份额于10月16日解禁，解禁后占全部基金份额的47.07%。
3. 嘉实中国电建清洁能源REIT等：共4支REITs发布中期报告说明会公告。
4. 易方达深高速REIT：发布9月主要运营数据，日均车流量同比变动0.7%，路费收入同比变动-3.7%，2024年累积同比变动-10.4%。
5. 银华绍兴原水水利REIT：发售价格为2.828元/份，总份额6亿份，网下认购106倍，募集时间为10月21日至10月23日。
6. 华夏南京交通高速公路REIT：网下发售8,820万份，配售比例为12.85%；向公众投资者发售3,780万份，配售比例为19.16%。
7. 中金联动网下发售：94,185,000份，配售比例为93.16%；向公众投资者发售40,365,000份，配售比例为95.46%。
8. 招商高速公路REIT：网下发售5726.70万份，配售比例为83.345%；向公众投资者发售2454.30万份，最后一日配售比例为27.91%。

REITs交易量

• 总交易金额：19.6亿元，较上周增长4.2%。
• 日均换手率：0.6%（+0.0 pct）。
• 各子行业表现：
  • 高速公路：交易金额6.6亿元（+6.0%），换手率0.7%（+0.1 pct）。
  • 生态环保：交易金额1.1亿元（-16.0%），换手率1.1%（-0.2 pct）。
  • 清洁能源：交易金额3.0亿元（+7.1%），换手率0.7%（+0.0 pct）。
  • 产业园区：交易金额4.4亿元（+15.2%），换手率0.7%（+0.1 pct）。
  • 仓储物流：交易金额1.5亿元（-20.9%），换手率0.4%（-2.1 pct）。
  • 保租房：交易金额2.1亿元（+19.7%），换手率1.0%（-3.1 pct）。
  • 消费类：交易金额0.9亿元（-12.4%），换手率0.4%（-1.8 pct）。

投资建议与风险提示

投资建议

• 关注宏观环境和政策环境带来的机会。
• 重视基础设施资产运营基本面的改善。
• 注意防范市场回撤风险。

风险提示

• 二级市场价格波动风险。
• 使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
• 相关支持政策调整风险。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告仅供客户使用，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于公开资料，力求独立、客观和公正，但不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可能随时调整，投资者应自行关注更新。
• 报告内容不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，不承担相应责任。
• 报告版权归中泰证券所有，未经书面授权，不得翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改。