20250317-国盛证券-食品饮料_零售变革草根调研（一）-合肥来优品_赵一鸣省钱超市_折扣浪潮下的多品类扩张_10页_1mb

食品饮料行业零售变革草根调研总结

核心内容概述

近期对合肥及周边地区的零售业态进行了草根调研，重点关注了折扣超市的多品类扩张趋势以及传统商超的调改动向。调研对象包括来优品省钱超市、赵一鸣省钱超市、区域商超等，旨在分析当前零售渠道的变革动因、运营模式及市场影响。

主要观点与关键信息

1. 来优品省钱超市：折扣浪潮下的多品类扩张

• 事件背景：万辰集团于1月10日开业首家来优品省钱超市，标志着其从零食硬折扣向多品类折扣超市的转型。
• 品类结构：门店涵盖零食、日化、粮油、短保烘焙、酒水、饮料、宠物食品、盲盒玩具等，整体品类结构接近传统商超。
• 品类占比：
  • 零食：45%
  • 日化：16%
  • 米面粮油冻品调味品：20%
  • 酒水饮料乳制品：16%
• 自有品牌：新增7个自有品牌日化产品，如9.9元洗发水、2.5元卫生纸等。
• 价格优势：大部分日化、粮油、调味品价格为商超6.0-8.8折，与天猫旗舰店价格持平或略低。低温乳制品货龄普遍在1周以内，短保烘焙及卤味约30% SKU以5-8折促销。
• 陈列优化：陈列效率优于传统商超，动线清晰、布局合理，300平面积容纳更多SPU，消费者选择引导选品迭代。

2. 赵一鸣省钱超市：高频消费品类的边际扩张

• 事件背景：2月17日，赵一鸣宣布拓展3.0省钱超市业态，合肥已开业三家门店。
• 店型特点：门店面积与量贩零食店接近，以零食为主，扩展日化、短保烘焙、盲盒玩具等品类，增加冷柜陈列低温奶、饮料、冻品。
• 价格策略：
  • 现制烤肠1.5元/根，蛋挞9.9元/6个，具备显著性价比。
  • 日化价格为天猫旗舰店7-9折，冻品及低温乳制品为6-9折。
• 扩张优势：品类结构调整幅度小于来优品，新模型跑通及原有店型调整扩品更为容易。

3. 区域商超：主动调改提升品质服务

• 市场分化：部分商超在竞争压力下主动闭店，如五里山天街商圈的品尚多超市已于2月停业。
• 调改方向：
  • 新增明档熟食、提升生鲜品质。
  • 保障低温产品新鲜度，降低货损率。
  • 增设便民设施，如加冰站、微波炉、饮水机、洗手台、桌椅休息区等。
• 服务优化：通过提升产品品质与服务细节，增强消费者体验与忠诚度。

投资建议

• 零售渠道变革加速：折扣业态在零售市场中占据一定份额，尤其在经济增速放缓阶段发展更为迅速。
• 多品类折扣拓展：头部量贩零食系统（如来优品、赵一鸣）从零食品类拓展至日化、粮油等高消费频次品类，有助于覆盖更多消费群体，提升购买频次。
• 商超调改新机遇：调改后的商超优化供应链利润分配机制，减少品牌方费用投放，对坚持品质路线的品牌构成利好。
• 自有品牌发展：大型零售系统（如山姆、盒马、胖东来等）通过自有品牌切入供应链，缩短流通链路，提升价格竞争力，同时也对上游生产型品牌形成价格冲击。

风险提示

• 市场竞争加剧：零售业态快速变革，量贩扩店与客流转移加快，可能对单店模型造成压力。
• 多品类拓展规模效应有限：硬折扣模式依赖采购量与仓储物流规模，前期可能难以形成显著成本优势。
• 草根调研误差：调研数据为特定时点样本情况，价格信息可能无法完全反映整体门店情况，存在偏差风险。

结论

当前零售渠道正经历快速变革，折扣业态在价格与品类拓展方面展现出强劲生命力。来优品与赵一鸣等头部量贩系统通过多品类扩张与优化运营，逐步向传统商超市场发起冲击。区域商超在竞争压力下主动调改，提升产品品质与服务体验，形成差异化竞争力。未来，随着折扣业态的持续发展，优质品牌将获得更大市场空间，同时需应对来自渠道自有品牌的价格与市场份额竞争。