20260712-光大证券-周末要闻及周策略丨AI调整临近尾声_4页_377kb

周末要闻及周策略总结

核心内容概述

本周周末要闻及周策略报告聚焦A股市场震荡调整背景下的AI板块走势、下周新股动态以及行业政策动向。报告指出，AI板块调整或已接近尾声，市场正从单一科技赛道向结构均衡过渡。同时，部分行业企业中报业绩表现亮眼，为市场带来新的投资机会。

主要观点

1. AI板块调整临近尾声

• 调整背景：AI板块前期涨幅较大，市场对远期增长预期出现阶段性修正。
• 调整逻辑：全球AI算力需求扩张的长期趋势未变，短期悲观预期已逐步消化。
• 后续趋势：中报业绩验证将推动AI板块估值与盈利匹配度修复，中期上行趋势不改。

2. 市场风格转向结构均衡

• 资金流向：AI行情进入业绩验证阶段，资金偏好向高性价比细分领域转移。
• 其他板块机会：国内制造业、出口、工业利润回暖，顺周期板块可承接资金分流。
• 政策支持：科技、稳增长、促消费政策同步发力，推动行情多元化发展。

3. 行业动态与企业表现

• 政策利好：
  • 国常会推动新兴支柱产业规模化发展，强调基础研究与关键软硬件攻关。
  • 国务院原则同意《中医药振兴发展“十五五”规划》。
• 行业影响：
  • 商务部、海关总署对氦气实施临时禁止出口管理。
  • 中国石化完成对中航油重组，发力绿色航空燃料产业。
• 企业业绩预告：
  • 翔鹭钨业：上半年净利润同比增长2348%-3436%，受益于钨价上涨。
  • 牧原股份：上半年净亏损57亿元-67亿元，生猪价格同比下降。
  • 风华高科：Q2净利润环比增长104%-138%，MLCC销量及单价同比上升。
  • 融捷股份：上半年净利同比增长957%-1192%，锂精矿产销量及价格大幅增长。
  • 紫光股份：上半年净利润同比增长84%-123%，AI算力需求爆发驱动ICT市场增长。
  • 香农芯创：上半年净利润同比增长2118%-2434%，海普存储相关业务收入与盈利提升。
  • 东阳光：控股子公司签署130亿-150亿算力服务采购合同。
  • 世运电路：上半年净利同比下降73.97%-82.56%，但7月提价计划将显著提升下半年业绩。
  • 方正科技：上半年净利同比预增196%-265%，PCB业务拓展高端产品与高附加值订单。

4. 下周新股申购信息

关键信息

• AI板块调整：市场对AI行业远期增长预期阶段性修正，但长期趋势未变，调整或已接近尾声。
• 中报业绩验证：科技细分龙头的高增长逐步兑现，估值与盈利匹配度修复。
• 行业政策动向：
  • 国常会强调推动新兴支柱产业规模化发展。
  • 国务院支持中医药振兴发展。
• 企业动态：
  • 中国石化重组中航油，拓展绿色航空燃料产业。
  • 东阳光、香农芯创等企业与算力相关业务表现亮眼。
• 市场风格：从科技赛道向结构均衡过渡，顺周期板块与低估值修复板块或成新热点。

策略建议

布局方向

1. 科技内部产业扩散：关注人形机器人、商业航天、游戏传媒等具备技术突破与成长空间的细分领域。
2. 顺周期板块：把握工业金属、基础化工中供需格局改善与涨价逻辑。
3. 低估值修复板块：关注券商、大众消费等板块的估值修复机会。

风险提示

• 市场短期仍可能震荡，需关注7月重磅会议定调与中报整体业绩表现。
• 新股申购数据以发行上市当日为准，需谨慎对待。

免责声明

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