20240820-财信证券-电力设备行业点评_国常会核准核电项目_行业进入高景气度发展期_3页_327kb

核电行业高景气度分析总结

近日，国务院常务会议核准了5个核电项目，涉及10台三代核电机组和1台四代高温气冷堆机组。此举标志着我国核电行业进入高景气度发展期。2022年至2024年，核电项目核准量连续三年超过预期，2024年核准10+1台，远超“十四五”规划的每年6-8台。开工与在建机组数量也呈现触底反弹趋势：2018年在建机组11台，2023年已升至25台，2024年新开工机组5台，后续增长潜力大。投资数据方面，近五年核电投资额年增长率维持高位，2021年至2023年分别增长42%、26%和40%，总体投资规模接近“十三五”期间水平。

截止2023年底，我国核电商运机组55台、在建25台、核准未开工12台，合计装机约100GW。预计到2025年、2030年、2035年和2060年，累计装机容量分别达到70GW、100GW、150GW和450GW，显示长期增长空间巨大。

基于此，建议投资者关注核心企业，如核电运营商中国核电和中国广核、供应链企业江苏神通和中核科技（核电阀门供应商）、景业智能（乏燃料处理设备）、崇德科技（核电主泵和电机国产替代）、佳电股份（主泵和高温气冷堆主氦风机）、科新机电（乏燃料运输容器）。这些股票在2023年至2025年的财务预测显示积极增长，如江苏神通的EPS和PE指标改善。

然而，需注意潜在风险，如核电建设进度不及预期或安全事故事件。市场有风险，投资前应咨询专业人士。