20251117-国泰期货-镍_镍价破位下行_承压震荡运行_不锈钢_弱现实压制钢价_但下方难言广阔_3页_597kb

期货研究报告总结：

镍市场：价格出现破位下行，承压震荡运行。主要受印尼镍矿矿区被接管影响，预计月产量减少约600金属吨；中国暂停俄罗斯铜镍进口补贴；全球关税政策（如美国可能增加中国关税）增加不确定性；技术面中性（趋势强度0）。

不锈钢市场：钢价被弱现实因素压制，但下方空间有限，难以延续下跌；印尼矿产政策变化可能限制上游供应；基本面中性（趋势强度0）；需关注国产不锈钢需求和政策动向。

全球宏观影响：印尼加强矿产监管，包括制裁采矿公司和暂停冶炼许可证发放；中国进口政策调整；美国贸易措施；这些事件可能加剧供应链紧张和价格波动，但短期内对镍不锈钢市场影响多空交错。