20231224-德邦证券-海外策略周报_关注美股盈利冲击_10页_1mb

美股市场分析总结

全球股市表现

上周全球股市出现分化：美股三大指数均上涨；欧洲市场如德国DAX和法国CAC40指数下跌，分别约0.3%和0.4%；新兴市场表现向好，巴西IBOVESPA和墨西哥MXX指数分别上涨2.0%和0.3%。

美股市场动态

美联储官员维持温和立场，但警告市场对降息预期过度，导致美股波动加大。尽管基本面韧性支撑（如美国经济数据超预期），但技术性调整迹象显现。消费板块公司业绩指引疲软，如耐克下调业绩预测，引发盈利担忧，可能放大调整风险。

宏观经济环境

美国核心PCE通胀持续回落，但新屋开工和消费者信心数据超预期。欧元区CPI下降，日本和全球经济增长面临不确定性，地缘政治风险如巴以或俄乌冲突升级可能刺激避险情绪。

配置建议

降息交易尚未结束，但需警惕美股波动回归，重点关注利率敏感板块（如纳斯达克和XBI指数），因为美联储可能逐步回归中性利率。

风险提示

海外通胀超预期可能重启紧缩政策；全球经济景气度下滑将拖累美股盈利；地缘政治事件引发市场剧烈波动。