20240109-国泰期货-股票股指期权_止跌反弹_隐波回落较多_市场看跌情绪上升__16页_1mb

报告摘要

股票股指期权市场分析总结（2024年1月9日）

核心内容概述

2024年1月9日，股票及股指期权市场整体呈现止跌反弹的态势，但隐含波动率（IV）回落较多，市场看跌情绪有所上升。以下为各主要标的的市场表现与期权指标分析。

主要观点

市场反弹与情绪变化：标的市场整体止跌反弹，但期权隐含波动率下降，表明市场参与者对未来价格波动的预期减弱，看跌情绪上升。
成交量与持仓量：多数期权品种成交量有所减少，持仓量则呈现波动，部分品种持仓量上升，显示市场参与度变化。
波动率与偏度：IV和HV均出现下降趋势，偏度指标显示市场对下跌风险的偏好，整体波动率锥偏向下，市场情绪偏谨慎。
VIX指数：整体VIX指数有所回落，反映市场对短期波动的预期降低。

关键信息汇总

1. 标的市场数据

标的	收盘价	涨跌（点）	成交量（亿手）	成交变化（亿手）	当月合成期货	当月基差	次月合成期货	次月基差
上证50指数	2245.62	1.78	30.27	-1.23	2246.73	-1.11	2250.60	-4.98
沪深300指数	3292.50	6.44	109.33	-8.10	3291.87	0.63	3295.20	-2.70
中证1000指数	5553.30	9.73	110.22	-0.29	5507.67	45.64	5465.47	87.84
上证50ETF	2.280	0.002	8.54	-0.35	2.280	0.000	2.287	-0.007
华泰柏瑞300ETF	3.357	0.008	11.31	-5.99	3.358	-0.001	3.362	-0.005
南方500ETF	5.262	0.012	2.22	-0.70	5.237	0.025	5.217	0.045
华夏科创50ETF	0.824	0.000	30.80	-7.74	0.821	0.003	0.821	0.003
易方达科创50ETF	0.802	0.000	7.07	-1.34	0.800	0.002	0.800	0.002
嘉实300ETF	3.422	0.004	8.06	1.92	3.420	0.002	3.426	-0.004
嘉实500ETF	5.374	0.006	0.91	-0.01	5.350	0.024	5.336	0.038
创业板ETF	1.706	0.007	12.56	0.14	1.706	0.000	1.709	-0.003
深证100ETF	2.299	0.010	0.43	-0.39	2.299	0.000	2.294	0.005

2. 期权市场数据

标的	成交量（手）	成交变化（手）	持仓量（手）	持仓变化（手）	VL-PCR	OI-PCR	C最大持仓（近月）	P最大持仓（近月）
上证50股指期权	76133	7292	104468	-963	108.61%	43.17%	2350	2300
沪深300股指期权	143417	11258	225231	-93	80.56%	44.79%	3500	3200
中证1000股指期权	165093	8391	175474	1392	89.33%	47.93%	6000	5600
上证50ETF期权	1560193	-489881	2275769	38690	94.14%	60.85%	2.35	2.3
华泰柏瑞300ETF期权	1473835	-241088	1686943	29812	97.24%	61.84%	3.5	3.4
南方500ETF期权	804930	-172197	847530	42331	114.14%	85.27%	5.5	5.25
华夏科创50ETF期权	703850	-13578	1103145	29417	83.62%	42.27%	0.9	0.85
易方达科创50ETF期权	328390	-16969	495558	18232	82.33%	47.71%	0.85	0.85
嘉实300ETF期权	223129	-44085	304431	34720	84.12%	62.93%	3.5	3.4
嘉实500ETF期权	229008	-7380	279888	38301	127.26%	89.53%	5.5	5.5
创业板ETF期权	1319457	-64217	1565322	185640	84.05%	52.24%	1.8	1.75
深证100ETF期权	184060	-9333	246293	40638	79.98%	65.43%	2.45	2.35

3. 期权指标数据（近月）

标的	ATM-IV	IV变动	同期限HV	HV变动	Skew	Skew变动	VIX	VIX变动
上证50股指期权	17.35%	-2.71%	17.79%	-0.05%	-6.78%	-3.48%	19.31	0.730
沪深300股指期权	17.54%	-2.65%	18.71%	-0.12%	-4.64%	-3.66%	18.90	0.691
中证1000股指期权	21.17%	-3.62%	22.82%	-0.70%	-4.94%	-2.97%	20.80	2.012
上证50ETF期权	17.45%	-1.50%	14.44%	-0.14%	-3.14%	-4.40%	18.19	0.497
华泰柏瑞300ETF期权	17.30%	-1.91%	16.52%	0.03%	-6.56%	-2.43%	18.78	0.676
南方500ETF期权	19.01%	-1.52%	17.53%	0.18%	-16.15%	1.92%	18.14	-0.494
华夏科创50ETF期权	25.77%	-2.79%	22.83%	0.26%	2.63%	-0.90%	27.98	2.712
易方达科创50ETF期权	24.51%	-2.85%	23.32%	0.23%	0.09%	-2.67%	27.86	2.964
嘉实300ETF期权	17.66%	-1.53%	16.10%	-0.01%	-4.08%	1.61%	18.65	0.668
嘉实500ETF期权	19.17%	-1.61%	16.87%	0.10%	-14.48%	2.09%	20.19	1.727
创业板ETF期权	25.13%	-0.90%	26.65%	0.32%	-0.82%	0.05%	25.30	1.271
深证100ETF期权	20.98%	-2.84%	23.13%	0.24%	-4.92%	1.80%	21.38	0.739

4. 期权指标数据（次月）

标的	ATM-IV	IV变动	同期限HV	HV变动	Skew	Skew变动
上证50股指期权	19.63%	-1.90%	13.45%	0.01%	-1.60%	-0.43%
沪深300股指期权	19.28%	-1.62%	13.58%	0.01%	-1.61%	-1.48%
中证1000股指期权	21.26%	-2.25%	17.04%	-0.15%	-5.17%	0.62%
上证50ETF期权	18.06%	-0.69%	12.94%	-0.12%	-3.95%	1.30%
华泰柏瑞300ETF期权	18.16%	-0.71%	13.09%	0.01%	-6.14%	-1.24%
南方500ETF期权	18.90%	-0.32%	13.19%	0.07%	-14.63%	-2.77%
华夏科创50ETF期权	25.07%	-1.34%	18.74%	-0.07%	2.95%	-1.28%
易方达科创50ETF期权	25.70%	-1.21%	18.94%	-0.11%	5.82%	3.23%
嘉实300ETF期权	17.86%	-1.00%	13.17%	-0.04%	-4.17%	-2.05%
嘉实500ETF期权	18.17%	-0.67%	13.29%	0.04%	-15.77%	-3.44%
创业板ETF期权	24.78%	-1.09%	20.65%	0.11%	-0.82%	0.05%
深证100ETF期权	21.46%	-1.17%	17.80%	0.08%	-4.92%	1.80%

总结

整体来看，股票及股指期权市场在2024年1月9日呈现止跌反弹态势，但隐含波动率回落较多，市场情绪偏向看跌。各标的市场表现各异，成交量和持仓量变化反映市场参与度的波动。波动率指标显示市场对未来价格波动的预期减弱，偏度数据表明市场对下跌风险的偏好。VIX指数整体回落，显示市场短期波动预期降低。建议投资者结合自身风险承受能力谨慎操作，关注市场变化及期权指标动态调整策略。

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