20130613-申万宏源-增强型策略表现较好_26页_492kb

指数化投资周报总结 - 20130613

核心内容概览

2013年6月13日发布的指数化投资周报，涵盖了主要宽基指数表现、指数分级基金市场动态、ETF市场表现以及指数型LOF的表现。同时，报告还提及了近期指数基金的发展动态和成分股调整预测。

主要宽基指数表现

• 整体下跌：上周主要宽基指数均出现下跌，其中：
  • 沪深300指数下跌 $4.69%$
  • 上证50指数下跌 $4.41%$
  • 深证100指数下跌 $5.30%$
  • 中小板指下跌 $5.63%$
  • 创业板指下跌 $4.00%$
  • 申万A股指数下跌 $5.04%$
• 成交情况：周成交金额为8712亿元。
• 换手率：多数指数换手率在1%至13%之间，显示市场活跃度较高。

指数分级基金市场表现

A类子基金

• 表现：16只上涨，17只下跌，总成交14亿元。
• 最佳表现：银河300成长A涨 $1.78%$
• 最差表现：申万收益跌 $1.53%$
• 规模：截至上周五，指数分级基金场内分级规模为362亿元，较上上周增加4.68亿元。

B类子基金

• 表现：2只上涨，32只下跌，总成交45亿元。
• 最佳表现：银河300成长B跌 $4.84%$
• 最差表现：国泰房地产B跌 $10.46%$
• 规模：截至上周五，ETF场内规模为1440亿元，上周净赎回10.51亿元。

ETF市场表现

• 整体表现：上周64只ETF中，1只上涨，63只下跌，总成交192亿元。
• 最佳表现：上证5年期国债ETF跌 $0.02%$
• 最差表现：嘉实中证500ETF跌 $5.70%$
• 规模变动：ETF场内规模为1440亿元，上周净赎回10.51亿元。

指数型LOF市场表现

• 整体表现：35只指数型LOF中，5只上涨，27只下跌，3只平盘，总成交1.04亿元。
• 最佳表现：银华中证中票50A涨 $16.85%$
• 最差表现：国投瑞银中证下游跌 $11.73%$

指数化投资策略表现

• 增强型策略：上周跑赢沪深300指数 $0.28%$，最近一年获得 $2.61%$ 的超额收益，跟踪误差仅为 $1.34%$，信息比率为1.979。
• 抽样复制策略：上周正向偏离 $0.19%$，最近一年跟踪误差为 $1.87%$，略高于历史平均水平。

指数成分股调整预测

• 根据可量化计算规则，预计：
  • 沪深300指数有17只样本股调整
  • 中证100指数有5只样本股调整
  • 深证成指有3只样本股调整
  • 其余5只指数达到调整幅度的上限（$10%$）

指数基金发展动态

• 募集情况：近期（2013年5月25日—5月31日）工银瑞信上报的纳斯达克100ETF及其联接基金和深证信用债综指ETF及其联接基金募集申请获批。
• 新发行基金：本周有3只指数基金正在发行，包括：
  • 国联安中证股指动态策略
  • 上投摩根180高贝塔ETF
  • 华安纳斯达克100

关键信息

• 市场整体：主要宽基指数表现不佳，均出现下跌。
• 增强策略优势：增强型策略在市场下跌中表现相对较好，具有较低的跟踪误差和较高的信息比率。
• ETF表现：ETF市场整体下跌，但部分如上证5年期国债ETF表现相对稳定。
• LOF表现：指数型LOF表现分化明显，银华中证中票50A表现突出，国投瑞银中证下游表现较差。
• 成分股调整：预计主要宽基指数将进行样本股调整，具体调整数量和幅度已列出。

联系信息

• 证券分析师：马骏，A0230511040011，majun@swsresearch.com
• 研究支持：
  • 林永钦，A0230112030007，linyq@swsresearch.com
  • 夏祥全，A0230112070016，xiaq@swsresearch.com
• 联系人：鲁炳良，电话：(8621)23297818×7397，邮箱：lUBL@swsresearch.com
• 地址：上海市南京东路99号
• 公司网站：http://www.swsresearch.com