20230806-光大期货-钢矿策略周报_67页_2mb

钢材市场分析总结

1. 供应与需求

   • 供应：螺纹周产量回落至26，978万吨，热卷产量降233万吨至30，526万吨。长流程钢厂利润萎缩，短流程钢厂亏损收窄。
   • 需求：终端需求低迷，表需大幅回落，库存连续六周增加。但政策宽松预期支撑市场情绪，钢厂成本支撑增强。
   • 价格与基差：螺纹、热卷期货价格大幅下跌，基差扩大，盘面利润回落，长短流程钢厂亏损扩大。

2. 库存与利润

   • 全国五大品种总库存增加3，305万吨，社库环比增1939万吨，表需降至年内低点。
   • 钢厂利润承压，高温库去库改善，但需求疲软限制价格空间。

结论：现实供需趋弱，但政策预期与成本支撑限制回调空间，短期震荡整理为主。

铁矿石市场分析总结

1. 供应与需求

   • 供应：海外发运量环比回升（澳巴合计增2，234万吨），内矿产量高位运行，港口库存去库。
   • 需求：铁水产量环比小幅回升，疏港量下降，钢厂利润收缩。压减粗钢产量政策预期升温，但尚未落地。

2. 价格与基差

   • 铁矿石主力合约价格下跌，PB粉基差扩大，块粉价差收窄。进口利润环比回升。

结论：供应端支撑减弱，需求预期博弈激烈，宏观政策与减产落地时间成为关键变量，短期震荡偏弱。

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本报告基于公开数据，分析仅供参考，不构成投资建议。市场风险需自行承担。