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沥青日报 | 2025年11月19日

一、行情回顾

• 期货市场：BU2601开盘3054元/吨，收盘3032元/吨，跌0.36%；BU2602收3052元/吨，跌0.36%。成交量小幅下降。
• 现货市场：西北、东北、华南及山东等地沥青现货价格普遍下跌，仅山东低端价格小幅上涨。

二、供需分析

• 供应：云南石化计划检修降开工率，湖南基地装置重启将增加供给。
• 需求：北方地区因寒冬及雨雪天气需求萎缩，道路沥青需求进入季节性下滑周期，整体需求延续边际回落趋势。

三、要闻关键点

• 山东市场：齐鲁石化降价扩大价差，叠加地炼供应收紧，低端价格小幅下调，高端价格承压。
• 华南市场：中石化及京博调价向下，库存及意向价格下调利空市场情绪。

四、数据概览

• 图表涉及华南现货价格、基差、开工率、利润、裂解估值、社会库存及仓单情况，显示需求走弱、资源压力仍存。

操作建议

受油价支撑减弱及需求转弱影响，预计沥青价格中枢仍有下行空间，研究员谨慎建议考虑试空操作。