20250119-华鑫证券-传媒行业周报_富媒体+IP看繁荣文化新发展_20页_1mb

传媒行业2025年周报总结

市场表现

本周传媒行业指数上涨，互联网营销与沉浸式体验领域表现突出。政策端，国务院发布《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》，推动文化繁荣发展。

投资逻辑

1. 政策驱动：繁荣文化获自上而下政策支持，关注文化IP转化与虚拟现实项目。
2. 内需与体验经济：
   • 电影院线：2025年春节档多部影片定档，重点关注万达电影、横店影视、博纳影业。
   • 沉浸式体验：风语筑、芒果超媒等公司布局数字展览与文旅融合。
3. 数字营销：小红书、抖音应用持续走强，蓝色光标、浙文互联等公司受益。

重点推荐个股

A股

• 万达电影 (002739)：头部影院龙头，重点推荐春节档电影《唐探1900》。
• 芒果超媒 (300413)：融媒体龙头，与抖音、华为合作深化。
• 奥飞娱乐 (002292)：AI+IP战略布局，深化全产业开发。
• 蓝色光标 (300058)：数字营销领先企业，与小红书、火山引擎深度合作。
• 其他推荐：枫尚文化、横店影视、光线传媒、中信出版等。

港股

• 哔哩哔哩-W (9626)：扭亏为盈，社区视频价值提升。
• 腾讯控股 (0700)：社交电商驱动增长。
• 心动公司 (2400)：二次元游戏推进。
• 美团 (3690)：多业务引擎持续增长。

风险提示

政策变化、业绩不及预期、行业竞争、编播政策风险、宏观经济波动等。

投资建议

维持传媒行业“推荐”评级，重点关注政策受益板块、体验经济与AI融合领域。

注：本文为简要总结，完整分析需参考详细报告。