新三板智报2018年第二期：《战略》明确方向+CES成果涌现，智能汽车新时代加速驶来-20180114-安信证券-24页-1mb

2018年01月14日新三板-智报总结

核心内容概述

2018年1月5日，发改委发布《智能汽车创新发展战略（征求意见稿）》，提出智能汽车成为汽车产业发展的战略方向，计划到2020年智能汽车新车占比达50%以上，L3级别占比10%以上；到2025年新增车辆智能化比例达50%，大城市无线通信网络覆盖率达90%，北斗实现全覆盖，新车基本实现智能化。这一战略为智能汽车发展提供了明确的政策导向和技术框架，凸显了国家对智能汽车行业的重视。

主要观点

• 政策利好推动行业发展：2017年12月29日，工信部和国家标准化管理委员会发布《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）》，明确了智能网联汽车的发展方向和阶段目标。两份政策文件系统性地规划了智能汽车产业的技术、标准、法规、安全等多方面，为行业提供了全方位指导。
• 智能汽车成为技术竞争焦点：在CES2018上，智能汽车相关产品成为展示热点，传统车企如丰田、奔驰、日产等纷纷发布新产品，而小鹏、威马等“造车新势力”也亮相新品。同时，互联网科技公司与传统车企展开跨界合作，推动软硬件融合。
• 光通信产业迎来发展机遇：工信部发布《中国光电子器件产业技术发展路线图（2018~2020）》，提出光电子器件国产化率提升目标。当前我国在光通信设备领域具备优势，但光芯片和高端器件仍依赖进口，存在较大提升空间。光通信产业链受益于智能汽车发展政策，迎来黄金机遇。
• 新三板市场表现活跃：上周新三板做市指数下跌0.97%，但成交额环比上升31.88%。5G产业链涨幅达65.28%，人工智能、云计算、物联网等板块也表现强劲，而3D打印板块下跌11.16%。建议关注光通信、智能网联汽车产业链相关新三板企业。

关键信息

智能汽车发展政策

• 到2020年，智能汽车新车占比达50%以上，L3以上占比达10%以上。
• 到2025年，新增车辆智能化比例达50%，大城市无线通信网络覆盖率达90%，北斗实现全覆盖，新车基本实现智能化。
• 智能汽车发展涉及车用无线通信网络、北斗导航、高精度时空服务、基础地图系统、大数据云控平台等技术。

CES2018亮点

• 国际车企：丰田、奔驰、本田等发布基于智能汽车的新品，日产展示脑电波控制技术，松下推出首款自动驾驶概念车。
• 中国企业：百度发布Apollo2.0，奇瑞展示自动驾驶汽车；阿里设置VR驾驶体验仓；小鹏汽车发布量产车型G3，拜腾发布概念车型Byton Concept。
• 跨界合作：英伟达与大众、Uber、Aurora合作，百度Apollo与英特尔、英伟达、博世、大陆等合作，推动传统汽车向智能汽车转型。

建议关注的新三板标的

• 智能网联汽车产业链：雷腾软件、福信富通、赛格导航、凯越电子、中航讯、智新电子。
• 光通信产业链：思柏科技、恒宝通、瑞可达、虎符智能。

市场回顾

• 指数表现：上证综指上涨1.10%，深证指数上涨0.37%，创业板指数下跌0.87%，新三板做市指数下跌0.97%。
• 板块涨跌幅：5G产业链大涨65.28%，人工智能、云计算、物联网分别上涨22.30%、13.74%、23.40%；3D打印下跌-11.16%。
• 个股表现：涨幅前十包括鑫航科技、鑫益嘉、凌之迅、智铸科技、小羽佳等；跌幅前十包括智信股份、沃镭智能、深蓝机器等。

TMT产业投融资情况

• 增发情况：本周“安信新三板智造”板块共有28起增发预案，其中15家公司股东大会通过，12家公司发布董事会预案，智华信停止实施。
• IPO情况：无TMT相关IPO排队及辅导情况更新。
• 发审委结果：荣科科技股份有限公司成功通过审核。
• 一级市场融资：30起投融资，涉及5G、人工智能、物联网、车联网、云计算、3D打印、机器人等领域，金额较高的包括龙腾光热1.25亿人民币、北科天绘、树根互联、e签宝、华制智能、象辑科技等。

风险提示

• 智能网联汽车产业链技术发展不及预期。
• 智能网联汽车产业链市场竞争激烈。
• 光通信技术发展不及预期。
• 光通信产业链市场竞争激烈。

公司重点公告

物联网相关

• 致生联发：控股股东股份被司法冻结。
• 博大光通：拟设立子公司。
• 中诚股份：更换监事。
• 航星股份：股东增持股份。
• 瑞晟智能：全资子公司获得高新技术企业证书。
• 达美盛：与索通发展签署战略合作协议。
• 博大光通：拟与控股股东设立控股子公司。

人工智能相关

• 江宸智能：解除限售股份。
• 安威士：为子公司提供担保。
• 校宝在线：股东减持股份。
• 凯泽科技：预计日常性关联交易。

车联网相关

• 方硕科技：股东增持股份。
• 天迈科技：股票暂停转让。
• 光庭信息：取消申请中止挂牌。
• 聚电智能：预计日常性关联交易。
• 凯立德：通过高新技术企业认定。
• 九五智驾：预计日常性关联交易。

云计算相关

• 安畅网络：拟设立控股子公司。
• 云宏信息：拟设立全资子公司。
• 云创数据：任命董事和监事。
• 商中在线：解除限售股份。

3D打印相关

• 洁誉科技：任命副总经理和董事。
• 铸金股份：预计日常性关联交易。
• 天房科技：预计日常性关联交易。
• 鸿盛数码：预计日常性关联交易。

机器人相关

• 智能装备：竞拍获得土地使用权。
• 科慧科技：获得知识产权管理体系认证。
• 伯朗特：发布2017年业绩预告。
• 朗驰欣创：拟申请终止挂牌。
• 思为客：董事辞职。
• 科慧科技：发布2017年业绩预告。

5G产业链相关

• 紫光通信：解除限售股份。
• 驿路通：设立控股子公司。
• 国泰君安：增加子公司注册资本。
• 蛙视通信：总经理辞职。
• 广电计量：中标政府采购项目。

行业新闻聚焦

物联网

• 德勤中国：智慧物流市场规模预计2025年超万亿元。
• 厦门市物联网行业协会：2017年1至11月物联网企业收入同比增长10.03%。
• 滴滴与小蓝单车：滴滴将接管小蓝单车部分业务。
• 北斗科技集团：发布三款物联网无线数据模块和北斗地图。
• 海尔集团：实现全球营业额2419亿元，同比增长20%。
• 腾讯与国家行政学院：签署战略合作协议，推动AI技术在干部教育中的应用。
• 三星：计划在2020年前实现所有设备接入物联网。
• BergInsight报告：中国运营商在蜂窝物联网市场占有率快速增长。

人工智能

• 健康信息技术创新联盟：发布2017优秀创新案例奖，依图医疗获此奖项。
• 北京市发布指导意见：明确人工智能产业发展的线路图，提出建立创新体系、打造产业集群、加快融合应用、夯实基础设施等任务。
• 阿里人工智能实验室：发布IoTConnect协议，支持智能设备连接和天猫精灵语音控制。
• 中国新一代人工智能发展战略研究院：召开第一次会议，17位院士、专家受聘。
• 以色列国防军：采用人工智能技术提升军用通信效率。
• 中法人工智能合作：两国加强人工智能等前沿领域的合作。
• 中韩机器人及人工智能对接会：近百名代表参会，推动产业合作。

图表与数据

• 图1：光电子产业链领域的竞争力。

• 图2：2017年光收发模块及光芯片、电芯片国产化率测算。

• 图3：主要指数周涨跌幅。

• 图4：周涨跌幅与成交额环比情况。

• 图5：8大细分子版块周平均涨跌幅。

• 图6：安信新三板智造板块个股涨幅前十名。

• 图7：各大指数历史市盈率情况。

• 图8：每周估值变化与对比（市销率）。

• 图9：每周估值变化与对比（市盈率TTM）。

• 图10：每周估值变化与对比（市净率）。

• 表1：个股涨跌幅前十。

• 表2：智能制造子板块历史估值情况。

• 表3：本周增发情况。

• 表4：TMT行业发审委审核结果。

• 表5：本周TMT一级市场投融资追踪。

• 表6：本周重点产业新闻。

结论

2018年1月，智能汽车行业迎来政策利好与技术突破，CES2018上各大企业展示成果，推动行业向智能化发展。同时，光通信、物联网、人工智能、云计算等领域也迎来发展机遇，新三板市场表现活跃，建议关注相关产业链企业。政策支持与市场表现共同为智能汽车和光通信产业带来投资机会，但需警惕技术发展不及预期和市场竞争加剧的风险。