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南京证券财富管理部：电源管理芯片供应短缺与产业链机遇分析

核心内容概述

南京证券财富管理部于2022年6月2日发布了一份关于电源管理芯片（PMIC）市场供应短缺及产业链受益情况的分析报告。报告指出，电源管理芯片作为半导体行业的重要组成部分，目前面临严重的供应紧张局面，尤其是在服务器领域，随着新一代处理器的即将推出，市场需求持续增长，而供应端却难以满足。

主要观点

• PMIC行业高景气：电源管理芯片是除MCU外最紧缺的芯片品类之一，其应用范围广泛，涵盖家用电器、手机及平板、充电及适配器、智能电表、照明、通讯设备等多个领域。
• 供应紧张持续：截至2022年3月底，国际半导体厂商的交期已高达20-24周，个别厂商甚至达到40-52周，显示供应短缺问题依然严峻。
• 行业前景乐观：业内普遍认为，2022年PMIC产能不会出现松动，未来需求仍将持续增长，行业景气度有望保持高位。
• 产业链公司受益：在高景气背景下，PMIC产业链相关企业盈利预期将提升，具备技术优势和市场竞争力的企业将获得更大发展空间。

关键信息

• PMIC的重要性：PMIC是模拟IC的重要组成部分，占模拟芯片比重超过四成，市场需求旺盛。
• 服务器需求推动：新处理器的推出将带动服务器对PMIC的需求增长，进一步加剧供应紧张。
• 企业表现分析：
  • 富满微（300671）：
    • 专注电源管理芯片多年，行业知名度高。
    • USB PD系列芯片在快充市场具备先发优势。
    • FM6与TC7系列产品在小间距&miniLED显示驱动IC领域表现出色，成为LED显示屏企业的首选产品之一。
  • 芯朋微（688508）：
    • 主要产品为电源管理芯片，已应用于车载充电领域。
    • 在高压ACDC类芯片和高压驱动类芯片领域，具备替代进口芯片的能力。

法律声明

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总结

电源管理芯片作为半导体行业的重要细分领域，目前正处于高景气周期，供需失衡导致供应严重短缺。随着服务器需求的持续增长及新处理器的推出，PMIC市场将进一步受到推动。富满微和芯朋微作为行业领先企业，凭借技术优势和市场表现，有望在这一轮行业热潮中受益，提升盈利水平。投资者在关注该领域时，需注意市场风险，并结合企业基本面进行综合判断。