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文档总结

核心内容概览

本文档为渤海证券研究所发布的行业专题评述与金融工程研究内容，涵盖食品饮料行业周报、主动量化季报及权益事件监测周报，内容涉及行业动态、公司公告、市场表现、投资建议及风险提示等。

食品饮料行业周报（中性）

投资要点

1. 行业动态与公司新闻

   • 茅台集团2020年营收同比增长13.7%，达1140亿元。
   • 达能与蒙牛结束八年合作，各自独立发展。
   • 澳大利亚葡萄酒因贸易争端被扣留在中国港口。

2. 上市公司重要公告

   • 盐津铺子发布2021年限制性股票激励计划（草案）。
   • 良品铺子发布股东减持股份计划公告。
   • 涪陵榨菜发布2020年度业绩快报。

3. 行业重点数据跟踪

   • 乳制品：生鲜乳价格小幅上涨，主产区均价4.29元/公斤，环比+0.20%，同比+11.70%。
   • 肉制品：猪价持续下跌，仔猪、生猪、猪肉价格同比分别下降19.23%、19.15%、11.19%，猪瘟疫情或对价格产生影响。

4. 本周市场表现

   • 食品饮料板块近五个交易日下跌2.99%，跑输沪深300指数3.26个百分点。
   • 酒类下跌3.22%，饮料下跌1.37%，食品下跌2.87%。
   • 涨幅居前：盐津铺子、青海春天、惠发食品；跌幅居前：重庆啤酒、安井食品、中炬高新。

5. 投资建议

   • 食品饮料板块估值处于历史高位，建议以时间换空间，消化估值。
   • 推荐关注高端白酒及乳制品细分行业。
   • 推荐个股：五粮液、洋河股份、伊利股份、绝味食品、双汇发展。

6. 风险提示

   • 宏观经济下行风险。
   • 重大食品安全事件风险。

主动量化季报：股票策略短期回撤，CTA策略表现优异

投资要点

1. 股票行业配置策略

   • 市场风格切换，白马股短期跌幅较大，建议减仓。
   • 推荐顺周期、低估值行业：房地产、钢铁、采掘、有色金属、化工、商业贸易。
   • 建议行业配置均衡。

2. 选股股票策略

   • 3月推荐新和成、新城控股、万科A、朗姿股份、江西铜业、华贸物流、包钢股份、鄂尔多斯等。
   • 2月因未及时切换至顺周期行业，组合出现较大回撤。

3. CTA策略

   • 上月收益为16.77%，年初至今净值为1.16。
   • 1月收益微负，2月表现较好，因商品期货市场走出单边行情。
   • 未来仍看好CTA策略配置价值，尤其在宏观经济复苏背景下。

4. 风险提示

   • 模型过度优化风险。
   • 模型失效风险。

权益事件监测周报

核心观点

1. 14家公司更新增发预案进度。
2. 上周17家公司发布分红预案，其中汇通能源、奥飞数据有送转计划。
3. 509家公司发布业绩预告，之江生物、达安基因、东方生物业绩大幅增长。
4. 27家公司发布机构股东增持，厦门象屿增持占比达2.00%。
5. 81家公司发布机构股东减持，厦门象屿、平煤股份减持占比均为2.00%。
6. 20家公司发布高管增持，49家公司发布高管减持，安记食品、银龙股份减持占比分别为2.00%、2.01%。
7. 2家公司披露员工持股计划。
8. 下周有22家公司有限售股解禁，固德威解禁收益达543.82%。
9. 上周7只股票复牌，天夏退停牌28天，期间同行业跌幅为-5.95%，上证综指跌幅为-2.75%。

风险提示

• 数据来源于市场公开信息，可能存在误差。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。

投资评级说明

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• 食品饮料行业研究：刘瑞（电话：022-23861670）
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• 家电行业研究：尤越（电话：022-23839033）
• 金融工程研究：宋旸（电话：022-28451131）、陈菊（电话：022-23839135）、韩乾（电话：022-23839192）、杨毅飞（电话：022-23839154）
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