20171107-西南证券-A股日评_短期将小幅上涨_6页_915kb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份由西南证券研究发展中心发布的市场分析报告，主要围绕A股市场走势、养老目标基金政策、房地产税改革动向、影子银行活动变化、周边市场表现及投资评级说明等内容展开。报告旨在为投资者提供市场趋势判断与相关政策解读。

A股市场走势分析

• 周二市场表现：大盘上涨，沪深两市股票有六成多上涨，钢铁、券商、军工板块领涨，医药、食品饮料、休闲服务板块逆势下跌。
• B股市场：近七成股票上涨。
• 中小板与创业板：均有五成多股票上涨。
• 成交情况：两市成交环比放大一成多，达到0.52万亿元，预计周三A股将小幅上涨。
• 股指期货：三类股指期货均上涨，其中沪深300股指期货合约涨幅在1.11%-1.26%之间，1711合约升水，其余贴水。
• 技术指标：大盘收出中阳线，站稳短期均线，挑战前期高点。均线系统交汇，多空力量均衡，中期走势待定。

养老目标基金政策解读

• 政策背景：证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》，推动养老目标基金发展，以服务个人投资者养老投资。
• 运作形式：养老目标基金将采用FOF（基金中基金）形式运作。
• 主要特点：
  • 鼓励长期持有，定期开放的封闭运作期或最短持有期限不短于1年、3年或5年。
  • 属于公开募集证券投资基金。
  • 投资于股票、股票型基金和混合型基金的比例原则上不超过30%、60%、80%。
  • 产品费率原则上不超过同类型产品的60%。
  • 采用目标日期策略的基金将逐步调降权益类资产配置比例。
• 市场影响：对低估值蓝筹品种形成利好预期，但初期规模有限，尚无法判断其受欢迎程度。

房地产税改革动向

• 政策内容：财政部部长肖捷提出房地产税将按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则推进，按评估值征收。
• 改革目标：完善现代房地产税制度，适当降低建设、交易环节税费负担，促进收入分配更合理。
• 市场影响：房地产税将对个人住房征税，引发市场对房地产行业的利空预期。

影子银行活动变化

• 穆迪报告：中国广义影子银行活动上半年停止增长，名义GDP增速首次超过影子银行增速。
• 影子银行占比：从2016年86.5%降至2017年6月30日的82.6%。
• 核心影子银行：包括委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票等，仍呈增长趋势。
• 监管成效：金融同业类投资者所持理财产品比重下降，银行对非银行金融机构债权下降，显示监管措施初见成效。

周边市场表现

• 港股：恒生指数上涨1.32%，国企指数上涨1.21%。
• 日韩台市：日本股市上涨1.73%，韩国微跌0.16%，台湾股市上涨0.50%。
• 美股：周一三大股指创历史新高，道指、标普500、纳指分别上涨0.04%、0.13%、0.33%。
• 欧洲市场：泛欧300指数上涨0.15%，富时100上涨0.1%，DAX下跌0.1%，CAC40下跌0.2%，IBEX下跌1.0%。
• 大宗商品：黄金期货上涨1%，原油期货（WTI与布伦特）分别上涨3.07%和3.54%。

投资评级说明

公司评级

• 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
• 增持：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间。
• 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-10%-10%之间。
• 回避：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。

行业评级

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

• 本报告数据来源于合法合规渠道，分析逻辑基于分析师职业理解。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 本报告版权为西南证券所有，未经授权不得翻版、复制和发布。

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