通信行业深度：AI文生视频，多模态应用的下一站-20231009-国盛证券-24页_1mb

通信行业报告总结：AI文生视频的发展与投资建议

核心内容

AI文生视频作为多模态AIGC（人工智能生成内容）的前沿领域，被视为“圣杯”，代表了AI技术发展的下一步方向。尽管当前技术尚未成熟，但其对算力的需求远未见顶，展现出巨大的发展潜力。

主要观点

1. 文生视频技术难度大

   • 视频是多帧图像的连续组合，相较于文生图增加了时间维度，技术实现更为复杂。
   • 当前主流技术路线为基于Transformer和扩散模型，但仍存在生成质量低、时长短、缺乏逻辑连续性等问题。

2. 文生视频商业化进程缓慢

   • 目前仅有少数应用（如Runway Gen-2、ZeroScope、Pika Labs）可公测，且多数功能尚不完善。
   • 商业模式与图片生成类似，主要按生成量收费，但尚未形成成熟的盈利模式。

3. 人像生成是变现较快的细分领域

   • 以Lensa AI和妙鸭相机为代表的平台已初步实现商业化，但其持续增长能力仍需验证。
   • 人像生成的用户付费意愿高，但需不断更新模板和玩法以维持热度。

4. 算力储备是文生视频发展的关键

   • 算力需求随着视频生成的复杂度提升而显著增加，具有强大算力储备的云服务厂商在该领域具有天然优势。
   • 国外如Midjourney已推出无限量套餐，而国内尚未普及，反映算力仍是制约因素。

5. 业务协同是未来增长方向

   • AI工具与现有业务的结合（如Adobe、Microsoft 365 Copilot）有助于提升产品价值和用户体验。
   • 预计未来AI在文生图、文生视频、文生音频及剪辑等方面将实现更广泛的应用，提升生产力。

关键信息

• 技术发展：文生视频经历了基于GAN和VAE、Transformer和扩散模型三个阶段，目前以扩散模型为主。
• 模型对比：Phenaki突破视频时长限制，但效果粗糙；Make-A-Video提升视频质量，但时长较短。
• 应用现状：Runway Gen-2、ZeroScope、Pika Labs等平台存在生成质量、时长、连续性等问题。
• 商业前景：图片生成类应用已具备较强的收费能力，文生视频可借鉴其模式。
• 投资建议：
  • 算力层：关注光通信企业如中际旭创、天孚通信、新易盛、太辰光、德科立、华工科技、锐捷网络、紫光股份、工业富联、美格智能、奥飞数据、光环新网、中贝通信、云赛智联。
  • 模型层：关注金山办公、万兴科技、科大讯飞等具备大模型开发能力的企业。
  • 应用层：看好游戏及电商领域的AI应用，如恺英网络、神州泰岳、盛天网络、游族网络等。

风险提示

• 伦理风险：AI文生视频可能被用于制作虚假信息。
• 知识产权及版权风险：未经授权使用他人内容可能引发纠纷。
• 计算资源限制：生成高质量视频需大量算力，商用部署成本高。

投资建议

未来展望

AI文生视频与文生图、图生视频等技术的联动发展将为多模态内容生成提供更丰富的可能性，推动生产力的释放。随着技术成熟和算力提升，文生视频有望在游戏、影视制作等领域实现更广泛的应用。