20240227-上海证券-人工智能行业跟踪报告_OpenAI发布文生视频模型Sora_有望开启算力需求新空间_6页_484kb

文生视频技术突破与算力供应链影响分析总结

核心内容

2024年2月16日，OpenAI发布了名为“Sora”的人工智能模型，标志着文生视频技术的重要进展。Sora可以根据文本提示快速生成长达60秒的视频，且能呈现包含多个角色、复杂动作和背景细节的场景。该模型在视频长度、分辨率、帧率等关键指标上显著优于现有文生视频模型，如Runway的Gen-2（4秒，24Fps，1024×1792）和Pika 1.0（3秒，24Fps，768×768）。

主要观点

• 技术突破：Sora采用扩散型Transformer模型，借鉴了GPT和DALL·E3的训练方法，将视频拆分为Patch进行处理，再通过Transformer框架训练，最终解码为视频像素。这一技术路径提升了视频生成的效率和质量。
• 应用场景拓展：Sora的推出有望提升文生视频模型的使用率，推动其在影视创作、广告制作、虚拟现实等领域更广泛的应用。
• 算力需求增长：由于Sora的参数量和推理需求均显著上升，其对算力供应链，尤其是光模块等关键组件，将形成新的增量空间。

关键信息

技术对比

投资建议

建议关注以下与算力及光模块相关的公司：

• 中际旭创：光模块业务全球领先，2024年预测PE为30倍，近五年PE分位数为90%。
• 新易盛：光模块领域龙头，具备切入云计算/AI客户的能力，2024年预测PE为33倍，近五年PE分位数为90%。
• 天孚通信：光器件整体解决方案提供商，2024年预测PE为45倍，近五年PE分位数为98%。

行业分析

该报告分析了人工智能行业的多个子领域，包括算力、光模块、光芯片、液冷、服务器/交换机、智能座舱、机器视觉、AI+应用等。其中，光模块和光芯片等关键环节因Sora等文生视频模型的推出而受益，预计算力需求将显著增长。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 人工智能技术落地和商业化不及预期
• 产业政策转变
• 宏观经济不及预期

估值与盈利预测

分析师声明

分析师刘京昭具备证券投资咨询资格，独立、客观地出具本报告，信息来源合规，结论不受第三方影响，且其薪酬与报告内容无关。

投资评级体系

• 股票投资评级：

  • 买入：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 增持：股价表现将强于基准指数5-20%
  • 中性：股价表现将介于基准指数±5%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数5%以上
  • 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，相对表现优于基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，相对表现与基准指数持平
  • 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于基准指数

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