20240204-中财期货-铁矿石策略周报_市场乐观情绪下降震荡偏弱_8页_1mb

铁矿石策略周报摘要

核心观点

铁矿05震荡偏弱，运行区间下探至900-1000，关注正套机会及钢厂复产情况。

逻辑驱动

1. 供需矛盾深化：铁水产量回升受阻，钢厂利润修复乏力，疏港量下降，累库持续。
2. 发运端波动：澳洲检修缓解，发运量回升预期增加，但港口到港回落短期仍将维持。
3. 宏观情绪降温：美联储降息预期减弱，市场乐观情绪消退。
4. 节前效应显著：经济预期转弱，节后需求恢复存在不确定性。

后期关注点

1. 成材下游赶工复产进度
2. 钢厂开工及节后产量恢复
3. 地产数据边际变化
4. 股市走势对市场信心的传导

操作建议

• 关注5-9价差套利机会
• 市场情绪转向前暂不宜追涨
• 若钢厂利润显著修复可考虑反弹多

风险提示

1. 冬储需求超预期
2. 政策面不及预期

数据来源：中财期货