> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 外围对美伊停火延长两周钝化，A股结构性行情总结 ## 核心内容 2026年4月16日，A股市场整体呈现结构性行情，指数震荡整理。美伊冲突的潜在延长对市场情绪影响有限，美股、美元指数、原油、美债收益率和黄金均出现回落，但美股表现相对乐观。国内方面，银行板块受到利好政策支撑，成为市场主要支撑力量，而房地产板块的大幅波动则对市场人气造成一定影响。 ## 主要观点 - **美伊冲突**：尽管美国提出延长两周停火的请求，但伊朗尚未同意。市场对冲突的反应较为平淡，未明显提振风险偏好。 - **美联储动态**：美联储面临双向风险，基准利率将维持不变一段时间。通胀预期若回升，可能对加息持开放态度。 - **国内政策**：中国人民银行和国家外汇管理局调整境外贷款业务，将境外贷款杠杆率由0.5上调至1.5，利好银行板块。 - **市场风格**：A股市场呈现防御性偏重的风格，结构性行情明显，部分板块如医药、银行、家用电器、食品饮料、交通运输表现较好。 - **市场情绪**：市场节奏加快，临近月底关注财报表现，蓝筹股具备低吸价值。 ## 关键信息 ### 海外动态 - **美制造业数据**：4月纽约联储制造业指数录得11，高于预期，显示制造业有所回升。 - **美进口物价指数**：3月进口物价指数月率录得0.8%，低于预期，显示通胀压力不大。 - **美伊谈判进展**：美方希望达成停火协议，但伊朗未明确表态，双方仍在接触中。 - **美军动态**：美军计划在未来数日内向中东增派数千兵力，加剧地区紧张局势。 - **油价走势**：特朗普表示油价可能回落至之前的水平，甚至更低。 ### 国内市场表现 - **大盘走势**：周三大盘高开低走，收涨0.01%，深成指和创业板指下跌。 - **板块表现**：医药、银行、家用电器、食品饮料、交通运输涨幅居前；化工、房地产、通信、石油石化跌幅居前。 - **个股表现**：全市场1836只个股上涨，3539只个股下跌，市场情绪偏谨慎。 - **期货市场**：上证50、沪深300、中证500和中证1000指数期货均出现下跌，但跌幅不一。 ### 期货市场跟踪 - **上证50**： - IH2604 收盘价2,933.4，结算价2,934.8，涨跌10.4，涨跌幅0.36%，基差0.82，升贴水率-0.03%。 - IH2605 收盘价2,907.6，结算价2,926.4，涨跌10.0，涨跌幅0.34%，基差10.02，升贴水率-0.34%。 - IH2606 收盘价2,907.6，结算价2,910.4，涨跌9.2，涨跌幅0.32%，基差26.62，升贴水率-0.91%。 - IH2609 收盘价2,863.2，结算价2,865.2，涨跌10.8，涨跌幅0.38%，基差71.02，升贴水率-2.42%。 - **沪深300**： - IF2604 收盘价4,680.8，结算价4,681.2，涨跌-14.8，涨跌幅-0.32%，基差4.45，升贴水率-0.09%。 - IF2605 收盘价4,659.0，结算价4,659.6，涨跌-16.0，涨跌幅-0.34%，基差26.25，升贴水率-0.56%。 - IF2606 收盘价4,625.2，结算价4,626.6，涨跌-14.4，涨跌幅-0.31%，基差60.05，升贴水率-1.28%。 - IF2609 收盘价4,545.8，结算价4,546.0，涨跌-10.6，涨跌幅-0.23%，基差139.45，升贴水率-2.98%。 - **中证500**： - IC2604 收盘价7,992.2，结算价7,999.2，涨跌-39.8，涨跌幅-0.50%，基差51.88，升贴水率-0.64%。 - IC2605 收盘价7,904.0，结算价7,915.4，涨跌-34.4，涨跌幅-0.43%，基差140.08，升贴水率-1.74%。 - IC2606 收盘价7,748.6，结算价7,758.4，涨跌-27.4，涨跌幅-0.35%，基差295.48，升贴水率-3.67%。 - **中证1000**： - IM2604 收盘价7,687.0，结算价7,687.8，涨跌-16.2，涨跌幅-0.20%，基差9.16，升贴水率-0.11%。 - IM2605 收盘价7,687.0，结算价7,687.8，涨跌-17.8，涨跌幅-0.22%，基差86.96，升贴水率-1.07%。 - IM2606 收盘价7,687.0，结算价7,687.8，涨跌-8.4，涨跌幅-0.11%，基差201.56，升贴水率-2.49%。 - IM2609 收盘价7,687.0，结算价7,687.8，涨跌-1.6，涨跌幅-0.02%，基差419.16，升贴水率-5.17%。 ### 流动性与市场风格 - **市场风格影响**：上证50指数的风格贡献中，周期板块贡献较小，消费和成长板块表现分化。 - **沪深300指数**：周期板块贡献较大，但整体表现偏弱。 - **中证500指数**：周期板块对指数贡献最大，金融板块贡献相对较小。 - **中证1000指数**：周期板块贡献最大，成长板块表现较好，金融板块贡献较低。 ### 流动性跟踪 - **央行操作**：未提供具体数据，但整体流动性状况较为平稳。 - **Shibor利率**：未提供具体数据，但市场利率维持稳定。 ## 创元研究团队 - **股指研究员**：刘钇含，专注于股指期货研究，擅长从宏观基本面出发进行大势研判。 - **国债研究员**：金芸立，专注宏观与利率债研究，善于把握阶段性行情逻辑。 - **贵金属研究员**：何燚，专注于贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情进行综合分析。 - **有色金属研究员**：夏鹏、田向东、李玉芬、吴开来、余烁，分别专注于有色金属、铜、铝、铅锌、锂资源等研究。 - **黑色建材研究员**：陶锐、韩涵、安帅澎，分别专注于黑色建材、纯碱玻璃、钢材等产业链分析。 - **能源化工研究员**：高赵、白虎、常城、母贵煜，分别专注于原油、能源化工品、PX-PTA、甲醇等产业链研究。 - **农副产品研究员**：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿，分别专注于油脂、玉米、大豆、原木和纸浆等研究。 ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息，不保证其准确性和完整性，且不构成投资建议。任何使用本报告内容的机构和个人需自行承担由此产生的责任。