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晨会纪要总结 - 2014年5月22日

核心内容

本次晨会主要围绕2014年初首轮48只新股发行回顾、IPO重启预期、环保新能源行业前景，以及近期市场动态和重要经济数据展开。同时，还包含了一些重点推荐报告和机构客户联系方式。

主要观点

1. IPO重启预期与市场影响

• IPO重启：2014年初首轮48只新股发行已结束，IPO重启的日期临近，预计每日冻结资金在1200-2100亿元之间。
• 市场反应：虽然IPO重启对市场有一定压制，但短期来看，市场压制有望缓解，优质成长股可能迎来反弹机会。
• 历史经验：历次IPO重启后1个月内指数通常收涨，但中期表现与前期趋势相反。2014年2月IPO重启后，中小板和创业板指数明显下跌。
• 行业偏好：短期关注大制造（电子、通信、计算机）和大消费（休闲服务、食品加工、医药制造）行业。

2. 环保新能源与生物质能行业前景

• 生物质能行业：我国生物质能资源丰富，政策支持力度大，但利用率低，发展潜力巨大。
• 行业现状：目前生物质发电行业规模较小，仅占可再生能源发电的0.5%左右，多数企业处于亏损或不稳定状态。
• 未来增长：预计未来10年生物质发电增速将超过20%，2015年装机容量目标为1300万千瓦，2020年达到3000万千瓦。
• 竞争格局：随着民营企业在原料管理和设备技术上的突破，将在长期竞争中占据主导地位。重点推荐凯迪电力和长青集团。

关键信息

1. 市场数据

• 指数表现：

  • 申万A指：2043.2点，1日涨0.90%，5日跌-1.51%，1月跌-5.45%
  • 上证指数：2024.9点，1日涨0.84%，5日跌-1.12%，1月跌-3.47%
  • 深证综指：1028.0点，1日涨0.93%，5日跌-1.23%，1月跌-5.63%
  • 沪深300：2135.9点，1日涨0.95%，5日跌-1.68%，1月跌-3.98%

• 风格指数：

  • 大盘指数：1日涨0.92%，1月跌-12.44%
  • 中盘指数：1日涨0.94%，1月跌-6.71%
  • 小盘指数：1日涨0.89%，1月跌-1.08%

• 行业表现：

  • 涨幅前5名：医药商业（2.81%）、煤炭开采（2.29%）、仪器仪表（2.21%）、专业零售（2.19%）、饮料制造（2.12%）
  • 跌幅前10名：畜禽养殖（-0.38%）、家用轻工（-0.33%）、商业物业经（0.01%）、燃气（0.04%）、餐饮（0.10%）

2. 重要经济数据披露

• 国内：

  • 4月工业品出厂价格涨幅：-1.8%
  • 4月CPI涨幅：1.8%，低于预期
  • 4月出口增速：0.9%，高于预期
  • 4月进口增速：0.8%，低于预期
  • 4月贸易顺差：184.5亿美元，高于预期
  • 4月M2增速：13.2%，高于预期
  • 4月新增人民币贷款：8381亿元，低于预期

• 国际：

  • 美国：
    • 3月贸易收支：-404亿美元，低于预期
    • 4月商品零售额增速：0.1%，低于预期
    • 4月PPI增速（环比）：0.6%，高于预期
    • 4月工业生产增速（环比）：-0.6%，低于预期
  • 欧元区：
    • 3月失业率：11.8%，低于预期
    • 3月PPI增速（环比）：-0.2%，与预期持平
    • 3月工业生产增速（环比）：-0.3%，与预期持平
  • 日本：
    • 4月M2+存款增速：3.4%，与预期持平
    • 3月工业生产增速（环比）：0.7%，高于预期

3. 公司动态与事件

• 新股发行与上市：
  • 361家拟上市公司，其中320家预披露，37家审核通过，4家暂缓发行。
  • 一些公司如凯迪电力、长青集团、比亚迪等有重要动态。
• 非流通股解禁：
  • 包括北京旅游、科达洁能、星河生物、比亚迪等，涉及金额和比例不一。

重点推荐报告

1. IPO靴子落地、耐心等待优质成长深蹲起跳的机会

   • 重点推荐优质成长股，认为IPO重启后市场压制有望缓解，优质成长股可能迎来反弹机会。

2. 环保新能源特性显著，生物质能行业前景广阔

   • 推荐关注生物质能行业，认为其未来发展空间大，政策支持和资源丰富是主要驱动力。

其他信息

• 宏观与行业分析：
  • 银行代客结售汇顺差大幅回落，央行维持宽松货币环境。
  • 房地产行业受政策支持，但尚未落实到操作层面。
• 机构客户联系信息：
  • 提供了多个部门的联系方式，包括华东、华北、华南机构部、海外业务部、渠道产品部、营销管理部和客户服务部。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入（Buy）：相对市场表现强于20%
  • 增持（outperform）：相对市场表现强于5%至20%
  • 中性（Neutral）：相对市场表现在-5%至5%之间
  • 减持（underperform）：相对市场表现弱于5%

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业表现优于市场
  • 中性（Neutral）：行业与市场表现基本持平
  • 看淡（underweight）：行业表现弱于市场

法律声明

• 本报告仅供申银万国证券研究所客户使用。
• 报告基于公开信息撰写，分析师独立、客观出具报告，并对内容负责。
• 投资决策应基于个人实际情况，不应仅依赖投资评级。

附录：机构客户联系信息

（注：完整联系列表见原文）