2023-02-23-第一财经研究院-高频数据看宏观_1月服务价格同比加速上升_原材料工业出厂价格开始回落_8页_561kb

第一财经研究院高频数据看宏观总结

核心内容概述

本报告基于2023年2月8日至2023年2月14日的高频数据，分析了中国宏观经济运行情况，涵盖价格指数、货币操作、利率变化、社会融资、企业部门、居民部门及全球视角等多个方面。报告旨在为政策制定者和市场参与者提供参考，以更好地理解当前经济态势。

一、宏观价格指数

1. 消费价格指数（CPI）

• 1月CPI同比增长：2.1%，核心CPI同比增长：1.0%。
• 价格增速较上月加快了0.3个百分点。
• 消费品和服务CPI同比增速分别上升0.2和0.4个百分点至2.8%和1.0%。
• 鲜菜价格：受节假日因素影响，当月同比开始回升，增长6.7%，加快食品CPI增速。
• 猪肉价格：同比增速继续走低至11.8%，主要因猪饲料价格持续下降。
• 旅游价格：由于春节假期较早，同比快速增长，增速由3.9%升至11.2%。
• 交通工具使用和维修价格：同比增速相应上升至2.6%。

2. 工业价格指数（PPI）

• 1月PPI同比下降：0.8%，降幅较上月扩大0.1个百分点。
• 生产资料出厂价格：降幅维持在1.4%。
• 生活资料出厂价格：增速下降0.3个百分点至1.5%。
• 上游采掘工业价格：同比加速增长至2.0%。
• 原材料工业出厂价格：开始回落，增速由1.2%降至-0.1%。
• 加工工业价格：维持负增长，当月同比下降2.3%。
• 国际油价影响：WTI原油日均现货价同比下降，增速由6.59%降至-6.13%。

二、央行货币操作

• 货币净投放：截至2月14日的一周，央行净投放资金为6470亿元，环比上涨20870亿元。
• 逆回购到期：7870亿元。
• 7天逆回购中标利率：2%。

三、利率与社会融资

• 银行间隔夜回购利率：下跌77个基点至1.62%。
• 7天回购利率：下跌17个基点至2.13%。
• 1年期互换合约利率：上涨0.01个基点至2.29%。
• 5年期互换合约利率：下跌2.42个基点至2.86%。
• 国债到期收益率：1、5、10年期分别上涨1.51、0.33、0.5个基点至2.18%、2.69%、2.89%。
• 企业债与国债利差：5年期AAA、AA+、AA级企业债与国债利差分别下跌9.83、13.83、8.83个基点至71.39、107.06、148.06个基点。
• AA级城投债收益率：3个月期下跌7.1个基点至2.8%，10年期下跌5.3个基点至4.8%。
• 3个月期理财收益率：维持在1.6%。
• 1月新增社融总额：59800亿元，环比上涨357.96%，同比下跌3.17%。
• 人民币贷款：同比上涨17.41%。

四、企业部门

• 钢铁行业：唐山钢坯价格周环比下跌0.53%至3750元/吨。
• 水泥行业：全国水泥价格指数上涨1.12点至137.29点。
• 动力煤行业：环渤海动力煤价格周环比下跌0.14%至733元/吨，秦港锚地船舶均值减少12.14艘至11艘。
• 工业增加值：12月克强指数为-1.57，工业增加值同比上涨1.3%。

五、航运市场

• 中国沿海散货运价指数（CCBFI）：下跌9.12至997.7点。
• 波罗的海干散货价格指数：下跌38至563点。

六、房地产市场

• 新房成交面积：一、二、三线城市周环比分别上涨54.98%、15.58%、52.55%。
• 二手房成交面积：一、二、三线城市周环比分别上涨22.64%、30.11%、28.24%。
• 百城土地成交面积：截至02月05日当周为1416.44万平方米，周环比上涨225.93%。

七、居民部门

• 1月CPI同比上涨：2.1%，核心CPI同比上涨1.0%。
• 汽车销售：1月汽车、乘用车、商用车销售同比分别下跌35%、32.9%、47.7%。

八、全球视角

• 美元指数：下跌0.09点至103.26点。
• 人民币兑美元汇率：下跌289个基点至6.8165。
• 美元Libor：隔夜与3月Libor分别上涨4.6、4.9个基点至4.56%、4.87%。
• 欧元Libor：隔夜与3月Libor分别下跌0.6、0.6个基点至-0.65%、-0.58%。
• VIX指数：上涨0.24点至18.91点。
• 标普大宗商品指数：总指数上涨1.59%，能源上涨2.27%，工业金属上涨2.19%，农业下跌1.88%。

九、主要观点

• 消费价格持续上涨：1月CPI和核心CPI均有所回升，显示消费市场活跃。
• 工业价格整体回落：PPI同比下降，原材料工业价格开始回落，加工工业价格继续负增长。
• 货币市场宽松：央行净投放资金增加，隔夜利率大幅下降，显示货币政策偏宽松。
• 房地产市场回暖：新房和二手房成交面积均显著上升，土地市场活跃。
• 汽车行业疲软：1月汽车销售同比大幅下降，但部分品牌价格下调可能带动2月销量回升。
• 全球市场波动：美元指数和人民币汇率波动，大宗商品市场分化明显。

十、关键信息

• 高频经济活动指数：2023年2月14日为1.19，继续走高。
• 钢坯价格：唐山钢坯价格周环比下跌0.53%，较去年同期下降20.21%。
• 水泥价格：开始回升，周环比上涨0.82%，较去年同期下降18.44%。
• 动力煤价格：周环比下跌0.14%，较去年同期下降3.43%。
• 社融数据：1月新增社融总额为59800亿元，环比大幅上升。
• VIX指数：上涨至18.91点，显示市场波动性有所增加。
• 标普大宗商品指数：总指数上涨1.59%，能源上涨2.27%，工业金属上涨2.19%，农业下跌1.88%。