20250614-国盛证券-农林牧渔行业周报_情绪与预期共振_豆粕偏强运行_12页_870kb

总结

本周农林牧渔行业报告指出，农业板块整体上涨162%，显著跑赢大盘19个百分点。以下是关键点分析：

• 市场表现：本周个股表现强劲，涨幅前列包括德康农牧、秋乐种业、晓鸣股份等，而ST天山、普莱柯、一致魔芋等跌幅较大。

• 豆粕偏强运行：情绪与预期共振，CBOT大豆和DCE豆粕价格较月初分别上涨33%和36%，主要受北美种植进展和国内供需影响。美豆种植进度加快（截至6月8日达90%），产量预期虽轻微下降但高单产支撑天气炒作；国内大豆累库明显，进口量充足，内盘价格波动由外盘预期主导。

• 生猪养殖：全国瘦肉型肉猪出栏价下跌17%，猪肉批发价小幅下降1%。当前估值处于低位，建议关注牧原股份、温氏股份等龙头及低成本高成长企业，抓住估值与成本优势。

• 家禽养殖：白羽肉鸡和鸡苗价格双双下跌（鸡苗价跌35%），白鸡价格低迷，但预期在情绪修复后反转，推荐益生股份、圣农发展等。黄羽肉鸡产能调整中，暂关注季节性机会。

• 种植与农产品：转基因品种正式商业化，预期带动行业成长，建议控股企业如海大集团等。同时，饲企因规模优势可能取代中小型企业，疫苗领域待观察景气回暖。

• 风险提示：需警惕农产品价格波动、疫病、政策及行业竞争风险。

• 投资建议：维持增持评级，关注天气与贸易政策变化，优先选择高景气与成长标的。