20210402-浙商证券-化工行业周报_两化_合并重组获批_万亿级化工航母启航_25页

化工行业周报总结

核心内容概览

2021年4月2日发布的化工行业周报指出，化工板块整体表现排名第八，与上周持平。报告涵盖了化工品价格、价差、重点行业动态及细分行业产品价格走势，同时对相关个股表现进行了分析。此外，报告还提到了“两化”合并重组获批，标志着化工行业进入整合与升级阶段。

主要观点与关键信息

1. 化工品价格走势

• 上涨产品：液氯（+10.22%）、硝酸铵（+7.50%）、DMF（+7.14%）、氯化钾（+6.33%）、丁基橡胶（+6.25%）。
• 下跌产品：顺酐（-14.49%）、电石（-11.46%）、聚合MDI（-9.49%）、纯MDI（-9.09%）、环氧丙烷（-7.07%）。

2. 化工品价差走势

• 上涨价差：草甘膦（+119.12%）、PVA（+117.19%）、顺酐法BDO（+72.11%）、醋酸乙烯（+40.69%）、煤基二甲醚（+24.67%）。
• 下跌价差：黄磷（-58.74%）、涤纶短纤（-27.62%）、聚合MDI（-16.60%）、纯MDI（-15.83%）、PET（-14.56%）。

3. 重点行业动态

• “两化”合并重组：国资委宣布“两化”联合重组，旨在打造综合性化工集团，推动行业供给侧改革和转型升级。
• 企业动态：
  • 金发科技：年度营收增长19.72%，净利润增长268.64%。
  • 中化泉州石化：PO/SM装置首车环氧丙烷产品出厂。
  • 恒力能源：BDO项目备案审核通过。
  • 扬农化工：2020年营收增长12.98%，净利润增长3.41%。
  • 东方盛虹：新增建设“2#乙二醇+苯酚/丙酮项目”。
  • 帝斯曼：发起CirculariTeam联盟，推动可再生资源使用。
  • 巴斯夫：丙烯酸分散体生产线投产，产能翻倍。
  • 英国石油公司：计划建设蓝氢生产设施。

4. 分析建议

• 关注公司：建议关注扬农化工、利尔化学、华鲁恒升、鲁西化工、新安股份、龙佰利、华峰化学、金发科技等。
• 风险提示：油价下跌、疫情扩散、产品价格回落等风险需警惕。

细分行业表现

1. 聚氨酯

• 聚合MDI：弱势下跌，工厂开工维持低位，下游需求跟进缓慢。
• 纯MDI：价格弱势下跌，受原料和终端需求影响。
• 环氧丙烷：价格下跌，供应增加但需求疲软。
• 建议关注：万华化学。

2. 农药

• 草甘膦：价格上涨，供应稳定，需求缓慢。
• 草铵膦：价格稳定，供应和需求以按需采购为主。
• 建议关注：扬农化工、利尔化学。

3. 煤化工

• 尿素：市场心态波动，价格先涨后稳。
• 炭黑：市场持稳，原料价格下跌，成本支撑减弱。
• 焦炭：价格连续下调，库存低位，需求稳定。
• 建议关注：华鲁恒升、鲁西化工。

4. 化纤

• 聚酯：价格下行，成本支撑不足，下游需求疲软。
• 氨纶：高位企稳，主原料价格高位盘整。
• 涤纶：短纤市场下跌，长丝市场微幅下调。
• 粘胶短纤：价格持稳，成本上升，需求不佳。
• 建议关注：华峰化学。

5. 橡塑

• PE：小幅下降，终端拿货情况好转。
• PP：价格高位震荡，供应增加缓解压力。
• 建议关注：金发科技。

6. 化肥

• 一铵：价格高位，需求观望。
• 二铵：价格震荡，以待发和出口订单为主。
• 建议关注：华鲁恒升、鲁西化工。

7. 其他

• 有机硅：价格高位坚挺，供应缩减。
• 钛白粉：价格持续上涨，供应紧张，部分厂家转产金红石型产品。
• 建议关注：新安股份、龙佰利。

化工个股表现

涨幅前三

1. 云天化（+22.19%） - 磷肥
2. 江化微（+15.62%） - 其他化学制品
3. 艾艾精工（+13.61%） - 其他塑料制品

跌幅前三

1. 杭州高新（-13.87%） - 其他塑料制品
2. 新洋丰（-10.91%） - 复合肥
3. 广州浪奇（-9.32%） - 日用化学产品

原材料价格走势

• 原油：WTI原油价格为59.16美元/桶，较上周下跌3.3%，较年初上涨24.23%。
• 动力煤：价格持续波动，市场心态不稳定。
• 石脑油、乙烯、丙烯：价格震荡，部分产品小幅下跌。
• 棉花、天然橡胶：价格波动，市场观望情绪浓厚。

总结

本周化工行业整体表现较为平稳，部分产品价格上涨，主要由原料供应紧张和市场需求支撑，而其他产品则因成本压力和需求疲软出现下跌。行业整合趋势明显，尤其是“两化”重组的推进，对行业未来影响深远。建议投资者关注具备成长性及市场前景的公司，同时警惕油价下跌、疫情扩散等风险因素对市场的影响。