【申万宏源】互联网传媒行业周报：AIGC教育、数字分身应用进展超预期，不惧调整_15页_1mb

2023年5月13日互联网传媒周报总结

核心内容

本报告分析了AI技术在教育、游戏、影视、数字展示等领域的应用进展，并对相关行业及重点公司进行了投资评级与展望。报告指出，AI+教育、AI+游戏、AI+影视等应用已取得阶段性进展，对行业估值提升和商业模式创新产生积极影响。

主要观点

AI+教育

• AI教育产品实现边际成本较低的个性化教学，提升教育效率。
• 多邻国（Duolingo）在AI教育领域表现超预期，成为海外典范。
• 国内AI教育仍处于早期阶段，需关注政策合规性及产品创新能力。
• 重点推荐：中国出版、凤凰传媒、南方传媒、中南传媒；关注：盛通股份、中公教育。

AI+游戏

• AI3D技术成为趋势，提升游戏开发效率与用户体验。
• 游戏公司如三七互娱、恺英网络、完美世界、巨人网络、电魂网络等积极布局AI技术。
• 重点推荐：巨人网络、恺英网络、完美世界；关注：三七互娱、吉比特、神州泰岳、星辉娱乐。

AI+影视

• AI技术赋能影视内容生产与IP运营，提升效率与质量。
• 华策影视、光线传媒、芒果超媒、上海电影等公司在AI应用上表现积极。
• 重点推荐：华策影视、光线传媒；关注：芒果超媒、奥飞娱乐、上海电影。

数字展示与虚拟人

• AI+虚拟人技术验证情感陪伴场景的变现能力。
• 风语筑在数字展示领域具备领先优势，积极布局元宇宙和AIGC。
• 创维数字布局AI家庭智慧中心，探索AI+VRAR场景。

其他重点标的

• 分众传媒：中期复苏趋势明确，广告业务逐步恢复。
• 易点天下：AI赋能提升广告投放效率，出海营销业务成长可期。
• 兆讯传媒：高铁媒体复苏，广告收入有望增长。
• 蓝色光标：与科大讯飞合作，推动AI在营销领域的应用。
• 万达电影：院线龙头，市场份额稳步提升。
• 博纳影业：主旋律影片表现优异，行业复苏带来增长机会。
• 传智教育：职教政策利好，线下培训逐步恢复，拓展学历教育。

大模型与AI技术

• 百度、昆仑万维、三六零等公司在大模型领域布局积极。
• 百度发布文心一言，昆仑万维推出天工3.5，三六零计划推出GPT产品。
• AI技术在内容生成、广告投放、游戏开发等领域展现巨大潜力。

关键信息

投资建议

• 重点关注AI+教育、AI+游戏、AI+影视等AI应用超预期领域。
• 重点推荐公司：巨人网络、恺英网络、完美世界、华策影视、光线传媒、风语筑。
• 风险提示包括：
  • AIGC对原创内容的知识产权挑战；
  • AI模型训练面临算力和能耗瓶颈；
  • 内容公司未能及时适应AI时代将面临竞争劣势。

数据支持

• 重点公司财务数据、产品表现、用户增长、市场占有率等均被提及。
• 重点关注游戏产品在iOS畅销榜的表现、公司估值及未来产品周期。

行业趋势

• AI技术加速渗透各细分领域，带来效率提升和商业模式创新。
• 传媒行业中期基本面复苏，AI技术推动估值提升。
• 政策支持文化产业数字化，元宇宙、虚拟人、AI+内容成为新增长点。

投资评级说明

• 股票投资评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：看好、中性、看淡。
• 本报告以沪深300指数为基准，提供相对投资建议。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不构成投资建议。
• 报告版权归申万宏源证券所有，未经许可不得复制或传播。

注：本总结字数为997字。