20240330-华龙证券-国联证券-601456.SH-2023年年报点评_资管规模快速扩张_外延并购望提升公司综合实力_4页_343kb

国联证券2023年报分析总结

报告基于国联证券2023年度报告，发布日期为2024年3月30日。分析显示，公司2023年表现强劲，营收同比增长127%至296亿元，但归母净利润同比下降125%至67亿元，ROE从389%降至较低水平，分红率为599%，DPS为0.0142元。

核心业务亮点：

• 资管业务：通过并表国联基金，收入增加128.54%至443亿元，规模增长149.4%至117293亿元。
• 投行业务：收入逆市增长24.7%至489亿元，债券承销增长显著。
• 财富管理：基金投顾客户数和金融产品保有量稳步增加，客户数同比增长249.3%。

未来展望与评级：公司预计2024-2026年归母净利润分别为697亿元、805亿元和1015亿元，PB为17.2、15.7和13.3倍。华龙证券首次给予“买入”评级，认为外延并购将提升综合实力，未来发展空间乐观。

风险提示：包括资本市场波动、业绩不及预期、宏观经济不确定性等风险。

总体而言，公司财务表现强劲，并通过并购和业务协同驱动增长，投资前景积极。