> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材、铁矿石、焦炭及硅锰产业总结 ## 一、钢材产业分析 ### 核心内容 - **钢材现货价格**：华东螺纹钢价格维持在3160元/吨，华北略有下跌至3140元/吨，华南上涨至3300元/吨。 - **钢材期货价格**：螺纹钢05合约价格为3135元/吨，10合约为3090元/吨，01合约为3125元/吨。 - **基差变化**：螺纹钢05合约基差为25元/吨，10合约基差为70元/吨，01合约基差为35元/吨。 - **成本与利润**：钢坯价格为2970元/吨，板坯价格为3730元/吨。江苏电炉螺纹成本为3235元/吨，江苏转炉螺纹成本为3226元/吨。华东螺纹利润为-189元/吨，华北螺纹利润为-199元/吨，华南螺纹利润为-79元/吨。热卷利润方面，华东为-59元/吨，华北为-169元/吨，华南为-59元/吨。 - **供给与库存**：周均铁水产量为241.3万吨，环比下降0.8%。五大品种钢材产量为847.0万吨，环比下降2.0%。螺纹钢产量为205.2万吨，环比下降5.2%。热卷产量为304.0万吨，环比上升0.6%。五大品种钢材库存为1633.9万吨，环比上升0.7%。螺纹库存为700.1万吨，热卷库存为440.3万吨。 - **成交与需求**：建材成交量为9.8万吨，环比上升44.2%。五大品种表需为836.2万吨，环比下降0.7%。螺纹钢表需为195.0万吨，环比下降7.2%。热卷表需为302.4万吨，环比上升3.1%。 ### 主要观点 - 钢材价格整体企稳，但需求偏弱，出口订单仍不理想。 - 唐山即将限产，预计钢材产量将有所回落，对价格形成支撑。 - 钢材期货价格震荡走强，空头减仓明显。 - 操作建议为单边观望，关注出口接单情况和原料供应端变化。 --- ## 二、铁矿石产业分析 ### 核心内容 - **铁矿石现货价格**：卡粉价格为857元/吨，PB粉为712元/吨，巴混粉为776元/吨，金布巴粉为669元/吨。 - **铁矿石期货价格**：09合约价格为3336元/吨，10合约为3302元/吨，01合约为3322元/吨。 - **基差变化**：09合约基差为-12元/吨，10合约基差为8元/吨，01合约基差为-12元/吨。 - **成本及利润**：钢坯价格为2970元/吨，板坯价格为3730元/吨。焦炭成本为3235元/吨，焦炭利润为-189元/吨。 - **供给与库存**：全球铁矿石发运量降至2890.1万吨，环比下降18.6%。45港到港量为2335.4万吨，环比下降7.0%。铁矿石港口库存为16596.36万吨，环比下降0.6%。钢厂进口矿库存为8888.6万吨，环比下降1.7%。 - **需求**：247家钢厂日均铁水产量为241.3万吨，环比下降0.8%。 ### 主要观点 - 铁矿石价格因地缘冲突和能源溢价走强，但上方空间受限于需求疲软。 - 铁矿石库存维持去化，但港口库存有所回升。 - 操作建议为逢低做多焦炭2609合约，关注出口接单情况和原料供应变化。 --- ## 三、焦炭产业分析 ### 核心内容 - **焦炭现货价格**：山西准一级干熄焦价格为2170元/吨，蒙煤报价为1353元/吨。焦炭09合约价格为1868元/吨，01合约为1945元/吨。 - **基差变化**：09合约基差为-1181元/吨，01合约基差为-1258元/吨。焦炭09-01价差为-206元/吨。 - **成本及利润**：焦炭成本为3235元/吨，焦炭利润为-189元/吨。 - **供给与库存**：全样本焦化厂日均产量为64.1万吨，247家钢厂日均产量为47.3万吨。焦炭总库存为1009.4万吨，环比上升0.6%。下游库存持续下降，可用天数维持在12天左右。 - **焦煤供给与库存**：山西中硫主焦煤价格为1680元/吨，蒙5#原煤价格为1353元/吨。焦煤库存为93.0万吨，环比上升12.5%。 ### 主要观点 - 焦炭价格受焦煤上涨支撑，但下游需求疲弱限制其上涨空间。 - 焦炭期货价格震荡，操作建议为逢低做多焦炭2609合约，运行区间参考1800-2000元/吨。 - 套利建议为9-1反套，关注焦煤库存变化及下游需求情况。 --- ## 四、硅锰产业分析 ### 核心内容 - **硅锰现货价格**：内蒙价格为5750元/吨，广西为5750元/吨，宁夏为5600元/吨，贵州为5700元/吨。 - **期货价格**：硅锰主力合约收盘价为5890元/吨，FeMn6SiS117现货价格维持稳定。 - **成本及利润**：生产成本为5839.6元/吨，生产利润为-89.6元/吨。 - **供给与库存**：硅锰周产量为17.6万吨，开工率为31.0%。库存为40.3万吨，环比上升4.5%。库存平均可用天数为17天，环比上升6.1%。 - **需求**：硅锰需求量为12.1万吨，环比下降2.6%。河钢集团采购量为1.5万吨。 ### 主要观点 - 硅锰价格受供需宽松和成本松动影响，整体承压运行。 - 供应方面，宁夏产量下降，内蒙部分企业减产，环保检查可能进一步影响供应。 - 需求端受钢厂减产影响，需求疲弱，价格或震荡运行。 - 预计价格区间为5650-6000元/吨，关注成本端变化和需求恢复情况。 --- ## 五、硅铁产业分析 ### 核心内容 - **硅铁现货价格**：内蒙为5530元/吨，青海为5500元/吨，宁夏为5500元/吨，甘肃为5500元/吨。 - **期货价格**：硅铁主力合约收盘价为5828元/吨，涨跌为82元/吨，涨跌幅为1.4%。 - **基差变化**：内蒙-主力基差为-298元/吨，宁夏-主力基差为-328元/吨。 - **成本及利润**：生产成本为5604元/吨，生产利润为-74元/吨。 - **供给与库存**：硅铁产量为11.6万吨，开工率为33.1%。库存为8.2万吨，环比上升8.3%。 ### 主要观点 - 硅铁价格受电价上涨影响，成本上升，利润下滑。 - 短期供需疲弱，价格上方承压，下方支撑来自电价。 - 操作建议为逢低做多硅铁2609合约，关注电价变化及需求恢复情况。 --- ## 六、关键信息汇总 | 项目 | 价格/数据 | 趋势 | |------|-----------|------| | 螺纹钢现货（华东） | 3160元/吨 | 持平 | | 螺纹钢现货（华北） | 3140元/吨 | 下跌 | | 螺纹钢现货（华南） | 3300元/吨 | 上涨 | | 螺纹钢05合约 | 3135元/吨 | 上涨 | | 热卷现货（华东） | 3310元/吨 | 上涨 | | 铁矿石现货（卡粉） | 857元/吨 | 上涨 | | 焦炭现货（山西） | 2170元/吨 | 持平 | | 焦煤现货（山西） | 1680元/吨 | 持平 | | 硅铁现货（内蒙） | 5530元/吨 | 持平 | | 硅锰现货（内蒙） | 5750元/吨 | 持平 | --- ## 七、总结 整体来看，钢材、铁矿石、焦炭及硅锰等产业价格在近期有所波动，但多数品种价格维持在高位或小幅上涨。供给端部分品种出现减产或限产，库存有所下降，但需求仍偏弱，对价格形成压制。成本端因电价上涨、原料供应紧张等因素支撑部分品种价格。操作上，建议关注出口接单情况、原料供应变化及供需平衡趋势，总体以震荡为主，部分品种可逢低做多。