20211210-东海期货-金融期货日报_三大股指携手攀升_北向资金跑步进场_3页

文档内容总结

核心内容概述

本报告为东海期货宏观日报，发布于2021年12月10日，主要分析了当日A股及国债期货市场的走势，并结合政策与市场动态提供了操作建议与风险提示。

股指期货分析

核心逻辑

• 沪深300指数上周收于4901.02点，上涨0.84%。
• 两市成交额连续35个交易日突破万亿规模，上周累计成交13993亿元，日均成交2799亿元。
• 北向资金当周净流入151亿元，创年内新高。
• 行业表现分化，涨幅前五为建筑装饰（6.64%）、采掘（5.28%）、国防军工（4.52%）、公用事业（3.49%）、建筑材料（2.85%）；跌幅后五为综合（-0.66%）、纺织服装（-1.42%）、传媒（-1.59%）、医药生物（-1.63%）、休闲服务（-2.96%）。

操作建议

• 建议持有IF、IC多单。

风险因素

• 国内疫情超预期
• 政策收紧超预期

背景分析

• 12月9日，A股三大股指集体上涨，深证成指时隔4个月重回15000点。
• 北向资金连续7个交易日净买入，单日净买入额达216.56亿元，为年内第三次突破200亿元。
• 证监会表示将完善互联互通机制，推动ETF纳入标的，提升境外融资透明度。
• 银保监会通报保险业风险评级，指出行业运行总体平稳，偿付能力充足。
• 公募基金在12月开启“闭门谢客”模式，限制大额申购以保护投资者利益。
• 私募基金备案数量与规模均实现环比增长。

国债期货分析

核心逻辑

• 央行宣布12月15日全面降准0.5个百分点，释放约1.2万亿元长期资金。
• 稳健货币政策未变，短期内流动性充裕，债市或有走强动力。
• 后续需关注宽信用效果对市场的影响。

操作建议

• 建议逢低做多十债。

风险因素

• 货币政策超预期
• 社融增速超预期

背景分析

• 12月9日，国债期货小幅上涨，10年期主力合约上涨0.11%，5年期上涨0.09%，2年期上涨0.04%。
• Shibor短端品种全线上行，隔夜品种上行0.3bp至2.154%，7天期上行1.8bp至2.22%，14天期上行3.4bp至2.286%，1个月期上行0.3bp至2.36%。
• 央行通过逆回购操作对冲流动性，维持市场稳定。
• 央行强调，恒大等房企风险属于市场事件，将依法公平处理，保障债权人和投资者权益。
• 11月住户部门中长期贷款增加5821亿元，环比增长38%，主要受按揭政策松动影响。

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