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报告摘要
山金期货黑色板块日报总结
一、螺纹钢与热卷市场分析
核心内容
- 供需状况：螺纹钢产量回升，热卷产量环比下降，整体五大品种产量环比回落。螺纹钢表观需求有所反弹，但五大品种表观需求整体回落，市场仍处于供需双弱状态。
- 钢厂盈利：钢厂毛利大幅回落，消费高峰已过，预计钢厂产量将缓慢下降。
- 成本支撑：最近几天煤焦价格大幅反弹，对钢材成本支撑有所增强。
- 市场趋势：钢材出口许可制度及生产许可证制度的变化已充分反映在价格中，短期价格仍受压制。
- 技术面：螺纹钢05合约短暂跌破震荡区间后快速反弹，目前未形成向下突破，仍处于震荡区间内。
操作建议
- 多单继续持有，中线交易。
表1：螺纹、热卷相关数据概览
| 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | 较上日变化 | 较上日百分比变化 | 较上周变化 | 较上周百分比变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 期现货价格 | 螺纹钢主力合约收盘价 | 元/吨 | 3126 | +7 | +0.22% | +52 | +1.69% |
| 期现货价格 | 热卷主力合约收盘价 | 元/吨 | 3277 | +8 | +0.24% | +44 | +1.36% |
| 期现货价格 | 螺纹钢现货价格 | 元/吨 | 3300 | 0 | 0 | +30 | +0.92% |
| 期现货价格 | 热卷现货价格 | 元/吨 | 3270 | 0 | 0 | +30 | +0.93% |
| 基差与价差 | 螺纹钢主力基差 | 元/吨 | 174 | -7 | -0.38% | -22 | -3.74% |
| 基差与价差 | 热卷主力基差 | 元/吨 | -7 | -8 | -1.11% | -14 | -3.66% |
| 基差与价差 | 螺纹钢10-1价差 | 元/吨 | 31 | 0 | 0 | +11 | +1.62% |
| 基差与价差 | 热卷10-1价差 | 元/吨 | 10 | +4 | +4.00% | +5 | +5.00% |
| 基差与价差 | 螺纹钢1-5价差 | 元/吨 | 2 | +1 | +5.00% | -7 | -5.00% |
| 基差与价差 | 热卷1-5价差 | 元/吨 | 5 | -2 | -40.00% | 0 | 0 |
| 基差与价差 | 热卷05-螺纹05价差 | 元/吨 | 151 | +1 | +0.66% | -8 | -8.00% |
| 基差与价差 | 热卷10-螺纹10价差 | 元/吨 | 133 | +2 | +1.51% | -7 | -7.00% |
| 现货市场成交 | 全国建筑钢材成交量 | 万吨 | 18.23 | -3.87 | -17.52% | -4.23 | -18.83% |
| 表观需求 | 五大品种表观需求 | 万吨 | 835.28 | -4.44 | -0.53% | -13.69 | -4.39% |
二、铁矿石市场分析
核心内容
- 需求状况：五大钢材品种产量和表观需求环比回落，铁水产量继续下降，钢厂压减产量对铁矿石价格形成压制。
- 供应状况：全球铁矿石发运量仍处于高位，港口库存不断回升，对期价构成压力。
- 政策影响：建筑钢筋生产许可证制度及钢材出口许可制度已被市场充分消化。
- 技术面：铁矿石05合约整体仍处于高位震荡，尚未形成明确趋势。
操作建议
- 多单可以继续持有，中线交易。
表2：铁矿石相关数据概览
| 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | 较上日变化 | 较上日百分比变化 | 较上周变化 | 较上周百分比变化 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 期现货价格 | 麦克粉(青岛港) | 元/湿吨 | 787 | +1 | +0.13% | +13 | +1.68% |
| 期现货价格 | 金布巴粉60.5%(青岛港) | 元/湿吨 | 748 | +1 | +0.13% | +13 | +1.77% |
| 期现货价格 | DCE铁矿石主力合约结算价 | 元/干吨 | 781.5 | +1.5 | +0.19% | +28.5 | +3.78% |
| 期现货价格 | SGX铁矿石连一结算价 | 美元/干吨 | 104.76 | +0.06 | +0.06% | +3.32 | +3.27% |
| 期现货价格 | 普氏62%指数 | 美元/干吨 | 108.15 | -0.20 | -0.18% | +2.95 | +2.80% |
| 基差及期货月间价差 | 麦克粉-DCE主力价差 | 元/吨 | 5.5 | -0.5 | -8.62% | -15.5 | -15.50% |
| 基差及期货月间价差 | 金布巴粉-DCE主力价差 | 元/吨 | -33.5 | -0.5 | -6.67% | -15.5 | -15.50% |
| 基差及期货月间价差 | DCE铁矿石9-1价差 | 元/干吨 | -38 | +2.5 | +6.67% | +6.0 | +6.00% |
| 基差及期货月间价差 | DCE铁矿石1-5价差 | 元/干吨 | 17 | -2.0 | -11.76% | -5.5 | -5.50% |
| 品种价差 | PB块粉价差(日照港) | 元/湿吨 | 77 | -1 | -1.28% | -3 | -3.75% |
| 品种价差 | 纽曼块粉价差(日照港) | 元/湿吨 | 73 | +3 | +4.29% | +1 | +1.39% |
| 品种价差 | 卡拉加斯粉-PB粉(日照港) | 元/吨 | 79 | +1 | +1.28% | -3 | -3.66% |
| 品种价差 | PB-超特粉(日照港) | 元/吨 | 118 | +2 | +1.72% | +5 | +4.42% |
| 品种价差 | 普氏65%-62% | 美元/干吨 | 13 | 0 | 0 | +0.50 | +0.50% |
| 品种价差 | 普氏62%-58% | 美元/干吨 | 14.15 | +0.20 | +1.42% | +0.75 | +0.75% |
| 海外铁矿石发货量 | 澳大利亚铁矿石发货量 | 万吨 | 1703.9 | -60.2 | -3.41% | -60.2 | -3.41% |
| 海外铁矿石发货量 | 巴西铁矿石发货量 | 万吨 | 747.6 | -71.9 | -8.77% | -71.9 | -8.77% |
| 海运费与汇率 | BCI运价:西澳-青岛 | 美元/吨 | 9.68 | -0.57 | -5.56% | -0.73 | -7.01% |
| 海运费与汇率 | BCI运价:图巴朗-青岛 | 美元/吨 | 24.03 | +0.10 | +0.42% | +2.04 | +9.28% |
| 海运费与汇率 | 美元指数 | —— | 98.2633 | -0.4528 | -0.46% | -0.0141 | -0.01% |
| 海运费与汇率 | 美元兑人民币即期 | —— | 7.0368 | -0.0040 | -0.06% | -0.0114 | -0.16% |
| 铁矿石到港量与疏港量 | 北方六港到货量合计 | 万吨 | 1256.4 | -102.1 | -7.52% | -102.1 | -7.52% |
| 铁矿石到港量与疏港量 | 日均疏港量 | 万吨 | 328.23 | -5.94 | -1.78% | -5.94 | -1.78% |
| 铁矿石库存 | 港口库存合计 | 万吨 | 15512.63 | +81.21 | +0.53% | +81.21 | +0.53% |
| 铁矿石库存 | 港口贸易矿库存 | 万吨 | 10476.66 | +87.04 | +0.84% | +87.04 | +0.84% |
| 铁矿石库存 | 进口矿烧结粉矿总库存 | 万吨 | 1180.48 | -18.26 | -1.52% | -18.26 | -1.52% |
| 国内部分矿山产量 | 全国样本矿山铁精粉产量 | 万吨/日 | 44.79 | -0.59 | -1.30% | -0.59 | -1.30% |
| 期货仓单 | 期货仓单数量 | 手 | 1300 | 0 | 0 | -100 | -7.70% |
三、产业资讯
- 监管行动：国家相关部门开展废弃矿洞排查封堵整治，严厉打击盗采行为，已完成对多个重点地区的检查。
- 发运数据：全球铁矿石发运总量环比减少128万吨，其中澳洲和巴西发运量分别环比减少102万吨和48.8万吨。
- 到港数据：中国47港和45港到港量环比分别减少137.9万吨和76.7万吨，北方六港到港量减少102.1万吨。
- 焦炭价格：山东市场主流钢厂焦炭采购价湿熄和干熄分别下调50元/吨和55元/吨，部分钢厂捣固焦炭采购价下调55元/吨。
- 硅锰合金生产：内蒙古某合金厂12月中旬点火第二台硅锰矿热炉，预计2026年春节前点火第三台，春节后点火第四台。
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