20220107-国泰期货-商品研究晨报-黑色系列_10页_951kb

国泰君安期货商品研究晨报-黑色系列总结

核心内容概览

本晨报分析了2022年1月7日黑色系列商品的市场走势及基本面情况，涵盖了铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、动力煤和玻璃等品种。整体来看，多数品种处于震荡或偏弱状态，市场预期和政策因素对价格走势产生重要影响。

主要观点与策略

铁矿石

• 基本面：供需基本面持续转弱，国内钢厂产量偏低，铁矿石需求维持低位，但复产预期逐步增强，市场对后期钢厂复产已有充分反映。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：补库预期逐步兑现，上行空间有限，建议关注震荡走势。

螺纹钢

• 基本面：钢材产量继续反弹，库存积累，节前累库模式开启。终端需求进入淡季，复产预期压制价格。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：上方空间有限，建议关注震荡走势。

热轧卷板

• 基本面：与螺纹钢类似，复产预期压制价格，供需面临边际转弱。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：上方空间有限，建议关注震荡走势。

硅铁

• 基本面：供需矛盾不突出，维持宽松格局，上行动力不足。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：短期震荡，中期有偏弱下探成本线的趋势。

锰硅

• 基本面：市场驱动不明显，供需矛盾不突出，成本支撑较强。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：短期震荡，中期有偏弱下探成本线的趋势。

焦炭

• 基本面：第二轮提涨落地，需求旺盛，但钢厂利润萎缩限制继续上行空间。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：追高谨慎，建议关注震荡走势。

焦煤

• 基本面：需求旺盛，但钢厂利润萎缩，对焦煤价格形成压制。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：追高谨慎，建议关注震荡走势。

动力煤

• 基本面：现货价格弱势，国内产量维持高位，印尼煤消息扰动市场情绪。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：反弹空间有限，建议关注震荡走势。

玻璃

• 基本面：现货市场持续下跌，库存攀升，春季补库预期未充分兑现，地产投资增速下滑构成长期压力。
• 趋势强度：0（中性）
• 观点及建议：短期反弹难持续，市场转为震荡，05合约下方支撑1650-1700，中期压力2000。

关键信息汇总

期货价格与持仓

• 铁矿石：12205合约昨日收盘价717元/吨，涨跌幅4.14%。
• 螺纹钢：RB2205合约收盘价4494元/吨，涨跌幅1.63%。
• 热轧卷板：HC2205合约收盘价4638元/吨，涨跌幅2.16%。
• 硅铁：硅铁205合约收盘价8374元/吨，硅铁209合约收盘价8254元/吨。
• 锰硅：锰硅205合约收盘价8260元/吨，锰硅209合约收盘价8178元/吨。
• 焦炭：J2205合约收盘价3175.5元/吨，涨跌幅0.94%。
• 焦煤：JM2205合约收盘价2328元/吨，涨跌幅0.00%。
• 动力煤：ZC205合约收盘价697.2元/吨，涨跌幅-0.14%。
• 玻璃：FG205合约收盘价1733元/吨，涨跌幅1.52%。

库存与产量

• 铁矿石：社库+13.92万吨，厂库+5.44万吨，总库存+19.36万吨。
• 螺纹钢：社库+4.56万吨，热卷+2.00万吨，五大品种合计+13.92万吨。
• 钢材产量：螺纹钢+11.41万吨，热卷+8.97万吨，五大品种合计+23.67万吨。

现货价格

• 铁矿石：进口矿价格普遍上涨，国产矿价格基本持平。
• 钢材：螺纹钢和热卷现货价格稳定，部分城市小幅上涨。
• 硅铁：现货价格8150元/吨，硅锰现货价格7900元/吨。
• 焦炭：现货价格稳定，部分区域小幅上涨。
• 焦煤：现货价格维持高位，部分港口报价稳定。
• 动力煤：现货价格弱势，港口报价多数下跌。
• 玻璃：现货价格下跌，市场整体观望情绪浓厚。

市场趋势分析

• 铁矿石：受复产预期影响，价格上行空间有限。
• 螺纹钢与热轧卷板：产量回升，库存积累，复产预期压制价格。
• 硅铁与锰硅：供需矛盾不突出，市场驱动不明显，短期震荡。
• 焦炭与焦煤：需求旺盛，但钢厂利润受限，追高需谨慎。
• 动力煤：现货价格弱势，反弹空间有限。
• 玻璃：市场转为震荡，短期反弹难持续，中期有下探压力。

风险提示与免责声明

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力自行决策。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，未经书面许可不得复制、发布或引用。