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富盛投資日報總結（2018年12月26日）

市場回顧

美國股市

• 市場動態：美股因耶誕假期休市一日。
• 利率預期：市場利率期貨價格隱含聯準會 2019 年不會升息。
• 政治因素：總統川普與國會民主黨領袖就政府部分關閉互相指責，未有具體解決方案。
• 機構資金：主流券商指出，機構投資者「投降的最終信號」，投機性合約下降至與 2016 年初水準相當，預示明年第一季可能有投資機會，前提是聯準會對市場壓力做出反應，3 月會議暫不升息。

歐日股市

• 歐股動態：歐股因耶誕假期休市一日。
• 日股表現：日經 225 指數下跌 5.01%，東證一部指數下跌 4.88%，連 5 日下跌，累積跌幅分別達 10.93% 和 11.22%。
• 影響因素：受美股下跌影響，同時因美國政治亂局衝擊全球金融市場，10 年期公債收益率觸及 0%。
• 政策反應：日本財務省財務官表示，市場對疲弱經濟指標與美國貨幣政策反應過度，匯市波動性上升，政府可能采取措施維護市場穩定。

新興市場與亞太股市

• 新興市場整體表現：MSCI 新興市場指數下跌 0.27%，新興亞洲下跌 0.27%，歐非中東下跌 0.51%，新興拉美持平。
• 個別市場動態：
  • 阿根廷：比索為今年全球表現最差貨幣之一，但明年有望引領新興市場反彈，因總統可能連任並推行控制通膨、抑制預算赤字、穩定貨幣和刺激經濟增長政策。
  • 中國市場：港股休市，陸股下跌 0.40%，受美股和日股拖累，但午後護盤資金進場，跌幅收窄。
  • 中國經濟預測：中國社科院預計 2019 年中國 GDP 年增率約 6.4%，較今年下降 0.2%。
  • 貨幣政策：央行表示，明年經濟面臨壓力，但增速將逐步持穩，政策不會“大水漫灌”，必要時考慮降准而非全面降息。
  • 人民幣：人民幣關鍵關口“7”重要，宏觀政策將進行逆週期調節。
  • 其他市場：澳股下跌 0.22%，韓股下跌 0.31%，皆受美國政府關門與日股大跌影響。

債市與匯市

債市動態

• 債市休市：債市因耶誕假期休市一日。
• 美元指數：下跌 0.39% 至 96.581。
• 匯率變化：
  • 歐元：貶值 0.12% 至 1.139。
  • 日圓：升值 0.13% 至 110.31。
  • 澳幣：貶值 0.18% 至 0.704。
  • 南非幣：貶值 0.14% 至 14.604。

油市與貴金屬

油市動態

• 油市休市：油市因耶誕假期休市一日。
• 西德州原油：價格下跌 6.71%，表現疲軟。

貴金屬動態

• 黃金價格：上漲 1.07% 至 1,269.44 美元，受市場不確定性影響。

核心觀點與關鍵信息

• 市場情緒：全球股市因美國政治不確定性和市場風險資產資金出逃而承壓，機構投資者對市場前景持謹慎態度。
• 政策影響：聯準會的政策走向對市場有重大影響，若保持鴿派傾向，新興市場可能在 2019 年上半年具備投資價值。
• 匯市波動：美元指數下跌，歐元和日圓相對升值，顯示市場對美元的避險需求下降。
• 債市表現：美國公債收益率下降，市場預期利率將保持低水平。
• 投資機會：市場預期 2019 年第一季可能出現投資機會，前提是聯準會對市場壓力作出反應。
• 經濟預測：中國經濟增速將逐步持穩，政策效果將在明年逐步顯現，人民幣“7”關口受關注。

重要提醒

• 本報告僅供參考，不構成任何投資建議或要約。
• 投資人應自行承擔投資風險與損益。
• 文中提及個股僅為示例，不代表基金必然持股或推介。