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宝城期货铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告对铁矿石市场进行了基本面分析，总结了当前市场的主要利多与利空因素，并给出了短期、中期的操作建议。整体来看，铁矿石市场在短期和中期均呈现震荡态势，但需求端的强劲支撑与供应端的短期扰动共同作用，使矿价偏强运行。

主要观点

1. 利多因素

• 需求强劲：钢厂利润虽低，但生产积极性依然较高，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续增加，显示出对铁矿石的持续需求。
• 供应扰动：巴西矿业公司VALE关停两个矿区，导致供应端出现短期减量，进一步支撑矿价。
• 贴水修复：期价贴水较大，市场存在贴水修复的逻辑，驱动盘面走强。

2. 利空因素

• 钢厂利润偏低：若矿价持续上涨，可能导致钢厂亏损，进而引发需求收缩。
• 中期供应增量预期：尽管短期供应减少，但中期供应增量的预期仍存在，可能对价格形成压力。
• 限产政策影响：徐州限产方案已出台，若推广至全国，将对粗钢产量产生抑制作用，影响铁矿石需求。
• 政策风险：商务部、工信部等监管机构再次关注原材料涨价问题，政策不确定性增加。

关键信息

• 市场现状：铁矿石强现实局面未变，需求端表现强劲，供应端短期减量。
• 价格支撑：良好需求与品种结构性问题为矿价提供支撑。
• 政策影响：徐州限产及政策风险可能对市场形成压制。
• 操作建议：铁矿2109合约短期和中期走势均以震荡为主，建议偏多思路，下方支撑位为1100。

时间定义

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一个月

操作建议概览

免责条款

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