20131224-招商证券-晨会纪要_传粤港澳自贸区方案已上报国务院创新措施超上海_13页_478kb

2013年12月24日市场与政策动态总结

核心内容

1. 粤港澳自贸区方案上报国务院：广东自贸区方案已于12月中旬上报国务院，其创新措施将超过上海自贸区，定位为扩大服务业对港澳开放、发展新型国际贸易方式、探索现代金融服务创新区等，为城乡统一建设用地市场建设提供示范作用。

2. Shibor利率飙升与流动性紧张：本周Shibor利率全线上扬，1周、2周、1个月品种均突破7%，引发市场对“钱荒”的担忧。分析认为，流动性紧张主要由商业银行的期限错配和央行收紧流动性所致，预计短期内资金利率仍会高位运行，但未来将回落，利好银行股反弹。

3. 深圳农村集体建设用地入市：深圳首宗农村集体建设用地成功入市，标志着农村土地改革迈出关键一步，未来有望在全国推广。该地块规划为新型产业用地，由本地房企主导开发，具有较高的产业导向性。

4. 国内政策与市场动态：中央农村工作会议聚焦粮食安全与农业现代化，推动农业规模化与非农资金进入农业领域。工信部鼓励市场竞争以降低4G价格，发改委推出电解铝阶梯电价政策，促进行业优胜劣汰。

5. 公司动态与投资评级：多家公司发布重要公告，如东富龙控股典范医疗、翰蓝环境并购冠创环保、张化机获神华宁煤订单、东江环保收购广州绿由、京东方研制柔性显示屏等。部分公司获得“强烈推荐-A”投资评级，如大族激光、格力电器、喜临门等。

6. 国际财经动态：IMF上调美国经济增长预期，美股整体上涨，黄金与原油价格承压。美元兑主要货币汇率走低，全球市场多数上涨。

主要观点

• 粤港澳自贸区：政策创新力度超过上海自贸区，将推动服务业和金融创新，同时促进城乡统一建设用地市场的建设。
• Shibor利率上涨：流动性紧张是多重因素叠加的结果，包括年底考核、央行操作及商业银行行为，短期难以缓解，但预计未来将回落。
• 深圳农村集体用地入市：是农村土地改革的重要试点，有助于盘活存量土地，推动产业升级，但对城镇住宅用地的转性仍受严格限制。
• 农业政策方向：农业现代化与粮食安全是政策重点，农业效率提升和非农资金进入农业领域将成为趋势。
• 4G价格与电解铝行业：通过市场竞争降低4G价格，同时电解铝行业将面临电价调整带来的成本压力，行业将加速优胜劣汰。
• 公司投资机会：部分企业因战略合作、技术创新或并购重组获得关注，如大族激光、格力电器、喜临门等，均被上调至“强烈推荐-A”。

关键信息

市场数据

行业涨跌情况（沪深300指数）

大宗商品价格

今日要闻

1. 粤港澳自贸区方案上报：广东自贸区方案已上报国务院，创新措施超过上海自贸区，定位为服务业开放、新型国际贸易、金融创新等。
2. 卫计委推动单独两孩政策：预计2014年初实施，为普遍两孩政策探路。
3. 基金市场波动：深交所误操作允许终止上市基金交易，后承认错误并公告无效。
4. 中国可能准入海外基金：预计未来几周内，内地与香港将签署相互认可基金的协议。
5. 国际经济动态：IMF上调美国经济增长预期，美股上涨，黄金下跌，原油价格承压。
6. 公司动态：东富龙控股典范医疗、翰蓝环境并购冠创环保、张化机获神华宁煤订单、东江环保收购广州绿由、京东方柔性显示屏技术突破。

投资评级

风险提示

• Shibor利率飙升：若流动性紧张持续，可能对金融市场造成更大冲击。
• 农村集体用地改革：改革进度可能不达预期，影响政策推广。
• 乙肝疫苗事件：康泰疫苗暂停使用，可能对市场格局产生影响。
• 电解铝行业：阶梯电价政策将加剧企业成本压力。
• 公司风险：部分公司面临行业景气波动、竞争加剧及新业务风险。

总结

2013年12月24日，中国与国际金融市场均出现波动，粤港澳自贸区方案上报国务院，为国内改革带来新机遇。同时，Shibor利率飙升引发市场对流动性紧张的担忧，但分析认为资金利率将回落，利好银行股反弹。深圳农村集体建设用地入市标志着土地改革迈出关键一步，而农业政策则聚焦于粮食安全与农业现代化。公司层面，多家企业因战略合作、技术创新或并购重组获得关注，投资评级上调，市场对医疗、家电、房地产等领域表现较为积极。国际方面，IMF上调美国经济增长预期，美股整体上涨，黄金与原油价格承压。整体来看，市场在政策与资金面的双重影响下呈现波动，但结构性改革与行业调整仍为投资提供机会。