20251023-瑞达期货-贵金属产业日报_1页_484kb

贵金属市场分析总结

当前数据概览

1. 金属价格：

   • 沪金主力合约收盘价：942.28，环比下降10.28；
   • 沪银主力合约收盘价：11467元/千克，环比上升63元/千克；
   • 上海有色网现货黄金：938元/克，环比下滑5.5；现货白银：11360元/千克，环比上涨57元/千克。

2. 市场持仓：

   • 沪金主力持仓量：189,131手，环比减少3672手；
   • 沪银主力持仓量：377,229手，环比减少9,004手；
   • 黄金ETF持仓量：1052.37吨，环比下降6.29吨。

3. 供需情况：

   • 黄金季供应量与需求量均为1313.01吨，环比分别上涨54.84和54.83吨；
   • 白银年供、需方面为987.8百万盎司与全球1195百万盎司，环比分别下降21.4与47.4百万盎司；
   • CFTC数据显示，白银非商业净持仓数量环比小幅上升。

宏观与政策因素

1. 美国联邦债务首次突破38万亿美元，政府停摆已持续22天，成为史上第二长停摆；
2. 美国中期医疗补贴问题双方僵持，推高债务担忧；
3. 特朗普取消与普京会面，因对俄实施进一步制裁；
4. 印度与美国拟就贸易协议达成一致，有望降低部分进口商品关税；
5. 有传言称中美高级官员将在马来西亚进行关税谈判。

市场情绪与展望

1. 美联储CPI数据临近，市场已对潜在通胀超预期引发的降息预期调整作出反应；
2. 贵金属曾试探低点随后企稳反弹，当前处震荡态势；
3. 短期内市场预期美元走强将受利好的宽松政策预期支撑，但美国债务和政治风险延续当前走势；
4. 黄金短时有支撑焦点在伦敦金4000美元关口；
5. 操作建议沪金（2512合约）关注900-1000元/克区间，沪银（2512合约）关注11000-11600元/千克区间；
6. 布局力度建议谨慎偏轻，市场整体结构风险因素较多，需密切关注宏观经济事件的推动作用。